Aterian (NASDAQ:ATER) Sağlıklı Bir Bilançoya Sahip mi?

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Diğer birçok şirkette olduğu gibi Aterian, Inc. (NASDAQ:ATER ) de borç kullanıyor. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Neden Risk Getirir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Aterian için son analizimizi görüntüleyin

Aterian Ne Kadar Borç Taşıyor?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Aterian'ın Haziran 2023'te bir yıl önceki 37,4 milyon ABD dolarından 17,0 milyon ABD doları borcu olduğunu gösteriyor. Ancak bunu dengelemek için 28,9 milyon ABD doları nakit parası da var, yani 11,9 milyon ABD doları net nakit parası var.

Aterian'ın Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilançoya göre Aterian'ın bir yıl içinde ödenmesi gereken 40,8 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde ödenmesi gereken 1,56 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Bu yükümlülükleri dengeleyen 28,9 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 4,78 milyon ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Dolayısıyla, nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 8,66 milyon ABD Doları daha fazla yükümlülüğü bulunmaktadır.

Bu rakam çok fazla gibi görünse de, Aterian'ın piyasa değeri 28,5 milyon ABD Doları olduğu ve dolayısıyla ihtiyaç duyması halinde sermaye artırımına giderek bilançosunu güçlendirebileceği için o kadar da kötü değil. Ancak, borcunu sulandırmadan yönetip yönetemeyeceğini kesinlikle yakından incelememiz gerektiği açıktır. Kayda değer yükümlülüklerine rağmen, Aterian net nakde sahiptir, bu nedenle ağır bir borç yüküne sahip olmadığını söylemek doğru olur! Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak Aterian'ın ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Eğer geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Geçtiğimiz yıl Aterian faiz ve vergi öncesi zarar etti ve gelirlerini %17 oranında azaltarak 191 milyon ABD dolarına düşürdü. Büyüme görmeyi tercih ederdik.

Peki Aterian Ne Kadar Riskli?

İstatistiksel olarak konuşursak, para kaybeden şirketler para kazananlardan daha risklidir. Ve Aterian'ın geçen yıl faiz ve vergi öncesi kâr (FVÖK) zararı olduğunu not ediyoruz. Gerçekten de, bu süre içinde 4,4 milyon ABD$ nakit tüketmiş ve 198 milyon ABD$ zarar etmiştir. Bilançosunda yalnızca 11,9 milyon ABD doları bulunan şirketin yakında yeniden sermaye artırımına gitmesi gerekecek gibi görünüyor. Özetle, serbest nakit akışının yokluğunda oldukça riskli göründüğü için bu şirkete biraz şüpheyle yaklaşıyoruz. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Aterian 'ın yatırım analizimizde 3 uyarı işareti gösterdiğini ve bunlardan 1'inin biraz tatsız olduğunu unutmayın...

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (tümü kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.