Leidos Holdings (NYSE:LDOS) Borcu Oldukça Mantıklı Kullanıyor Gibi Görünüyor

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söyler, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan uzaktır' demiştir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Daha da önemlisi, Leidos Holdings, Inc.(NYSE:LDOS) borç taşımaktadır. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Ancak seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Leidos Holdings için son analizimizi görüntüleyin

Leidos Holdings'in Net Borcu Nedir?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Leidos Holdings'in Aralık 2023'te bir yıl önceki 4,88 milyar ABD dolarından 4,59 milyar ABD doları borcu olduğunu gösteriyor. Bununla birlikte, bunu dengeleyen 777,0 milyon ABD doları nakit var ve bu da yaklaşık 3,81 milyar ABD doları net borca yol açıyor.

Leidos Holdings'in Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilançosuna göre Leidos Holdings'in vadesi bir yıl içinde dolacak 2,99 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde 5,45 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Buna karşılık 777,0 milyon ABD$ nakit ve vadesi 12 ay içinde dolacak 2,43 milyar ABD$ alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülüklerinin toplamı, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 5,23 milyar ABD Doları daha fazladır.

Leidos Holdings 17,6 milyar ABD doları gibi oldukça büyük bir piyasa değerine sahiptir, dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu iyileştirmek için büyük olasılıkla nakit toplayabilir. Ancak borcunun çok fazla risk getirdiğine dair belirtilere karşı kesinlikle gözlerimizi açık tutmak istiyoruz.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesiyle hesaplanır. Bu nedenle, borcu hem amortisman ve itfa giderleri ile hem de amortisman ve itfa giderleri olmadan kazanca göre değerlendiriyoruz.

Leidos Holdings'in net borcu FAVÖK'ünün 2,3 katı gibi oldukça makul bir seviyede yer alırken, FVÖK'ü geçen yıl faiz giderlerini sadece 6,1 kat karşıladı. Bu rakamlar bizi endişelendirmese de, şirketin borç maliyetinin gerçek bir etkiye sahip olduğunu belirtmek gerekir. Leidos Holdings geçen yılki %15'lik FVÖK artışını sürdürebilirse, borç yükünü daha kolay yönetebilecektir. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak Leidos Holdings'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Bu nedenle, FVÖK'ün karşılık gelen serbest nakit akışına yol açıp açmadığına bakmamız gerekir. Son üç yılda Leidos Holdings, faiz ve vergi hariç serbest nakit akışı göz önüne alındığında normal sayılabilecek bir oran olan FVÖK'ün %76'sı kadar serbest nakit akışı kaydetmiştir. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getirmektedir.

Bizim Görüşümüz

Leidos Holdings'in FVÖK'ü serbest nakit akışına dönüştürmesi, Cristiano Ronaldo'nun 14 yaş altı kalecisine gol atması kadar kolay bir şekilde borcunu çevirebileceğini gösteriyor. Ayrıca FVÖK büyüme oranının da olumlu olduğunu düşünüyoruz. Tüm bunlar göz önüne alındığında, Leidos Holdings'in mevcut borç seviyelerini rahatlıkla idare edebileceği görülüyor. Artı yönü, bu kaldıraç hissedar getirilerini artırabilir, ancak potansiyel dezavantajı daha fazla zarar riskidir, bu nedenle bilançoyu izlemeye değer. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Örneğin - Leidos Holdings'in farkında olmanız gerektiğini düşündüğümüz 3 uyarı işareti var.

Borç yükü olmadan kârını artırabilen işletmelere yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bilançosunda net nakit bulunan ve büyüyen işletmelerden oluşan bu ücretsiz listeye göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.