Korn Ferry (NYSE:KFY) Borcu Oldukça Mantıklı Kullanıyor Gibi Görünüyor

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Korn Ferry 'nin(NYSE:KFY) bilançosunda borç olduğunu not ediyoruz. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar hiçbir şey elde edemeden çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Yine de seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Borç seviyelerini incelerken öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alıyoruz.

Korn Ferry için son analizimizi görüntüleyin

Korn Ferry Ne Kadar Borç Taşıyor?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, Korn Ferry'nin Ocak 2024'te 396,8 milyon ABD Doları borcu olduğunu gösteriyor; bir önceki yılla hemen hemen aynı. Ancak öte yandan 761,9 milyon ABD doları nakit parası da var ve bu da 365,1 milyon ABD doları net nakit pozisyonuna yol açıyor.

Korn Ferry'nin Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilançodan Korn Ferry'nin bir yıl içinde vadesi gelen 842,6 milyon ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 1,01 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Buna karşılık 761,9 milyon ABD doları nakit ve 652,1 milyon ABD doları da 12 ay içinde ödenmesi gereken alacakları bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 435,0 milyon ABD doları daha fazladır.

Korn Ferry'nin piyasa değerinin 3,35 milyar ABD doları olduğu düşünüldüğünde, bu yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturduğuna inanmak zor. Ancak, hissedarların ileriye dönük olarak bilançoyu izlemeye devam etmelerini kesinlikle tavsiye edeceğimiz yeterli yükümlülükler var. Kayda değer yükümlülüklerine rağmen, Korn Ferry net nakde sahiptir, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

Korn Ferry'nin yükünün çok ağır olmaması iyi oldu, çünkü EBIT'i geçen yıl %38 azaldı. Bir şirket kazancının düştüğünü gördüğünde, bazen kredi verenlerle ilişkilerinin bozulduğunu görebilir. Borç analizi yaparken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak sonuçta Korn Ferry'nin zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki karlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu sadece nakit parayla ödeyebilir, muhasebe karıyla değil. Korn Ferry'nin bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit bakiyesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya aşındırdığını) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kazancı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme yeteneğine bir göz atmaya değer. Son üç yılda Korn Ferry, faiz ve vergi hariç serbest nakit akışı göz önüne alındığında, yaklaşık normal olan FVÖK'ün %79'u değerinde serbest nakit akışı kaydetti. Bu soğuk nakit, istediği zaman borcunu azaltabileceği anlamına geliyor.

Özetlemek gerekirse

Korn Ferry'nin bilançosu, toplam yükümlülükler nedeniyle çok güçlü olmasa da, 365,1 milyon ABD Doları net nakde sahip olduğunu görmek açıkça olumludur. İşin en güzel yanı ise bu FVÖK'ün %79'unu serbest nakit akışına dönüştürerek 214 milyon ABD doları getirmiş olmasıdır. Dolayısıyla Korn Ferry'nin borç kullanımıyla ilgili herhangi bir sorunumuz yok. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken en bariz yerdir. Ancak sonuçta, her şirket bilanço dışında var olan riskler içerebilir. Örnek olarak: Korn Ferry için bilmeniz gereken 4 uyarı işareti tespit ettik.

Borç yükü olmadan kârını artırabilen işletmelere yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bilançosunda net nakit bulunan ve büyüyen işletmelerden oluşan bu ücretsiz listeye göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.