CACI International (NYSE:CACI) Borcu Oldukça Mantıklı Kullanıyor Gibi Görünüyor

Warren Buffett ünlü bir sözünde, 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır' demiştir. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. CACI International Inc 'in(NYSE:CACI) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin sadece borcu kontrol altına almak için hissedarları ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırması gerektiğidir. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

CACI International için en son analizimize bakın

CACI International'ın Borcu Ne Kadar?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Aralık 2023 sonunda CACI International'ın bir yıl önce 1,57 milyar ABD Doları olan borcu 1,77 milyar ABD Dolarına yükselmiştir. Daha fazla ayrıntı için resme tıklayın. Bununla birlikte, 130,3 milyon ABD Doları nakit parası da vardı ve bu nedenle net borcu 1,64 milyar ABD Dolarıdır.

CACI International'ın Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verilerine baktığımızda, CACI International'ın 12 ay içinde vadesi dolacak 986,1 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi dolacak 2,44 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görüyoruz. Öte yandan, 130,3 milyon ABD Doları nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 947,5 milyon ABD Doları değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 2,35 milyar ABD Doları daha fazladır.

Bu açık o kadar da kötü değil çünkü CACI International 8,52 milyar ABD doları değerinde ve dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu desteklemek için muhtemelen yeterli sermaye toplayabilir. Ancak borcunu sulandırmadan yönetip yönetemeyeceğini kesinlikle yakından incelememiz gerektiği açıktır.

Bir şirketin kazanç gücüne göre borç yükünü, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi karına (FAVÖK) bölünmesine bakarak ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderini ne kadar kolay karşıladığını (faiz karşılama) hesaplayarak ölçüyoruz. Bu yaklaşımın avantajı, hem mutlak borç miktarını (net borcun FAVÖK'e oranı ile) hem de bu borçla ilişkili gerçek faiz giderlerini (faiz karşılama oranı ile) dikkate almamızdır.

CACI International'ın net borcu FAVÖK'ünün 2,3 katı gibi oldukça makul bir seviyede yer alırken, FAVÖK'ü geçen yıl faiz giderlerini sadece 5,7 kez karşıladı. Bu bizi çok fazla endişelendirmese de, faiz ödemelerinin bir miktar yük olduğunu gösteriyor. CACI International'ın borcundan kurtulmasının bir yolu, daha fazla borçlanmayı bırakması ancak geçen yıl olduğu gibi FAVÖK'ü yaklaşık %13 oranında büyütmeye devam etmesi olabilir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta CACI International'ın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kar tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu sadece nakit parayla ödeyebilir, muhasebe karıyla değil. Bu yüzden her zaman FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışına dönüştüğünü kontrol ederiz. Son üç yılda CACI International, beklediğimiz gibi, FVÖK'ünün %80'ine denk gelen sağlam bir serbest nakit akışı üretti. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getiriyor.

Bizim Görüşümüz

Ne mutlu ki, CACI International'ın FVÖK'ü serbest nakit akışına etkileyici bir şekilde dönüştürmesi, borç konusunda üstünlük sağladığını gösteriyor. Ayrıca FVÖK büyüme oranı da iyi. Yukarıda bahsedilen tüm faktörlere birlikte bakıldığında, CACI International'ın borcunu oldukça rahat bir şekilde idare edebileceği görülüyor. Tabii ki, bu kaldıraç özkaynak getirisini artırabilirken, daha fazla risk getiriyor, bu yüzden bunu göz önünde bulundurmaya değer. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. CACI International 'ın yatırım analizimizde 1 uyarı işareti gösterdiğini bilmelisiniz...

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.