SS&C Technologies Holdings (NASDAQ:SSNC) Çok Fazla Borç mu Kullanıyor?

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söyler, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan uzaktır' demiştir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Daha da önemlisi, SS&C Technologies Holdings, Inc.(NASDAQ:SSNC) borç taşımaktadır. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratmaktadır?

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin sadece borcu kontrol altına almak için hissedarları ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırması gerektiğidir. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

SS&C Technologies Holdings için son analizimizi görüntüleyin

SS&C Technologies Holdings'in Net Borcu Nedir?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak SS&C Technologies Holdings'in Mart 2024'te bir yıl önceki 7,04 milyar ABD dolarından 6,64 milyar ABD doları borcu olduğunu gösteriyor. Diğer taraftan, yaklaşık 6,23 milyar ABD Doları net borca yol açan 412,5 milyon ABD Doları nakde sahiptir.

SS&C Technologies Holdings'in Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

Raporlanan son bilançoya göre, SS&C Technologies Holdings'in 12 ay içinde ödenmesi gereken 3,07 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü ve 12 aydan uzun vadede ödenmesi gereken 7,82 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Bu yükümlülükleri dengeleyen 412,5 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 923,1 milyon ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 9,56 milyar ABD$ daha fazladır.

Bu, 15,8 milyar ABD$'lık devasa piyasa değerine kıyasla bile dağ gibi bir kaldıraç anlamına gelmektedir. Kredi verenlerin bilançoyu desteklemesini talep etmesi halinde, hissedarlar muhtemelen ciddi bir sulandırma ile karşı karşıya kalacaktır.

Kazançlara göre borç seviyeleri hakkında bizi bilgilendirmek için iki ana oran kullanırız. Bunlardan ilki net borcun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâra (FAVÖK) bölünmesi, ikincisi ise faiz ve vergi öncesi kârın (FVÖK) faiz giderlerinin kaç katını karşıladığıdır (ya da kısaca faiz karşılama oranı). Bu şekilde, hem borcun mutlak miktarını hem de ödenen faiz oranlarını dikkate alıyoruz.

SS&C Technologies Holdings'in borcu FAVÖK'ünün 3,3 katıdır ve FVÖK'ü faiz giderini 2,8 katından fazla karşılamaktadır. Bu, borç seviyelerinin önemli olmasına rağmen, sorunlu olarak nitelendirmekten kaçınacağımızı göstermektedir. Biraz daha olumlu bir not olarak, SS&C Technologies Holdings geçen yıl FVÖK'ünü %15 oranında artırarak borç yönetimi kabiliyetini daha da artırdı. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlangıç için en uygun yerdir. Ancak nihayetinde SS&C Technologies Holdings'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Ancak son değerlendirmemiz de önemlidir, çünkü bir şirket kağıt üzerindeki karlarla borç ödeyemez; soğuk nakit paraya ihtiyacı vardır. Bu yüzden her zaman FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışına dönüştüğünü kontrol ederiz. Son üç yılda SS&C Technologies Holdings, genellikle beklediğimizden daha güçlü olan FVÖK'ünün %85'i değerinde serbest nakit akışı kaydetti. Bu durum, istenirse borç ödemek için iyi bir pozisyon oluşturuyor.

Bizim Görüşümüz

Bilanço söz konusu olduğunda, SS&C Technologies Holdings için göze çarpan olumlu nokta, FVÖK'ü serbest nakit akışına güvenle dönüştürebilmesi oldu. Ancak, diğer gözlemlerimiz o kadar da iç açıcı değildi. Özellikle de faiz giderleri bizi ürkütüyor. Yukarıda bahsedilen tüm unsurları göz önünde bulundurduğumuzda, SS&C Technologies Holdings'in borcunu oldukça iyi yönettiği görülüyor. Bununla birlikte, yük yeterince ağır olduğundan, hissedarların bunu yakından takip etmelerini tavsiye ederiz. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Bu riskleri tespit etmek zor olabilir. Her şirkette vardır ve biz SS&C Technologies Holdings için bilmeniz gereken 1 uyarı işareti tespit ettik.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.