Copart (NASDAQ:CPRT) Çok Fazla Borç mu Kullanıyor?

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Copart, Inc. (NASDAQ:CPRT ) şirketinin işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyattan yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Yine de seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Copart için en son analizimize bakın

Copart'ın Net Borcu Nedir?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Copart'ın Temmuz 2023'te bir yıl içinde 2,00 milyon ABD Dolarından 10,9 milyon ABD Doları borca sahip olduğunu göstermektedir. Bununla birlikte, bilançosu 2,36 milyar ABD doları nakit tuttuğunu göstermektedir, bu nedenle aslında 2,35 milyar ABD doları net nakde sahiptir.

Copart'ın Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilançodan Copart'ın bir yıl içinde vadesi gelen 492,8 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 257,7 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Öte yandan, 2,36 milyar ABD$ nakit ve bir yıl içinde vadesi dolacak 708,6 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani toplam yükümlülüklerinden 2,32 milyar ABD Doları daha fazla likit varlığa sahip.

Bu kısa vadeli likidite, Copart'ın bilançosunun gerginlikten uzak olması nedeniyle borcunu muhtemelen kolaylıkla ödeyebileceğinin bir işaretidir. Basitçe ifade etmek gerekirse, Copart'ın borçtan daha fazla nakde sahip olması, borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinin tartışmasız iyi bir göstergesidir.

Neyse ki Copart geçtiğimiz yıl FVÖK'ünü %8,1 oranında artırarak borç yükünün daha da yönetilebilir görünmesini sağladı. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlangıç için en uygun yerdir. Ancak sonuçta Copart'ın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kar tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Ancak son değerlendirmemiz de önemlidir, çünkü bir şirket kağıt üzerindeki karlarla borç ödeyemez; nakit paraya ihtiyacı vardır. Copart'ın bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi kârını (EBIT) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borç yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yılda Copart, beklediğimiz gibi, FVÖK'ünün %55'ine denk gelen sağlam bir serbest nakit akışı üretti. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getiriyor.

Özetlemek gerekirse

Borcu endişe verici bulan yatırımcılarla empati kurmakla birlikte, Copart'ın 2,35 milyar ABD doları net nakdi ve yükümlülüklerinden daha fazla likit varlığı olduğunu unutmamalısınız. Peki Copart'ın borcu bir risk mi? Bize öyle görünmüyor. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken en bariz yerdir. Ancak sonuçta, her şirket bilanço dışında var olan riskler içerebilir. Örneğin - Copart'ın farkında olmanız gerektiğini düşündüğümüz 1 uyarı işareti var.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (hepsi kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.