Bitcoin Depot (NASDAQ:BTM) Riskli Bir Yatırım mı?

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Daha da önemlisi, Bitcoin Depot Inc.(NASDAQ:BTM) borç taşımaktadır. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Neden Risk Getirir?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyattan yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Elbette borç, işletmelerde, özellikle de sermaye yoğun işletmelerde önemli bir araç olabilir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım, nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Bitcoin Depot için son analizimizi görüntüleyin

Bitcoin Depot Ne Kadar Borç Taşıyor?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Bitcoin Depot'un Eylül 2023 sonunda 18,7 milyon ABD doları borcu olduğunu ve bir yıl içinde 37,4 milyon ABD dolarından azaldığını göstermektedir. Ancak bunu dengelemek için 29,7 milyon ABD doları nakit parası da var, yani 11,0 milyon ABD doları net nakit parası var.

Bitcoin Depot'un Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilanço verileri, Bitcoin Depot'un bir yıl içinde vadesi gelen 49,4 milyon ABD doları tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra vadesi gelen 22,5 milyon ABD doları tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Bu yükümlülükleri dengeleyen 29,7 milyon ABD doları nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 332,0 bin ABD doları değerinde alacakları vardı. Dolayısıyla, yükümlülüklerinin toplamı nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 41,9 milyon ABD$ daha fazladır.

Bu açık o kadar da kötü değil çünkü Bitcoin Depot 149,1 milyon ABD doları değerinde ve dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu desteklemek için muhtemelen yeterli sermaye toplayabilir. Ancak borcunun çok fazla risk getirdiğine dair belirtilere karşı kesinlikle gözlerimizi açık tutmak istiyoruz. Kayda değer yükümlülükleri olsa da, Bitcoin Depot'un borçtan daha fazla nakdi var, bu nedenle borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinden oldukça eminiz.

Sevindirici bir şekilde, Bitcoin Depot, son on iki ayda %173'lük bir kazançla, eski Avustralya Başbakanı Bob Hawke'ın bir avlu bardağını devirmesinden daha hızlı bir şekilde EBIT'sini büyütüyor. Bilanço, borcu analiz ederken açıkça odaklanılması gereken alandır. Ancak Bitcoin Depot'un ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Dolayısıyla, profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Bitcoin Depot'un bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi kazancını (EBIT) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borcunu yönetme ihtiyacını hem de kapasitesini etkileyecektir. Son üç yılda, Bitcoin Depot aslında FVÖK'ten daha fazla serbest nakit akışı üretti. Bu tür güçlü nakit üretimi, yaban arısı kostümü giymiş bir köpek yavrusu gibi içimizi ısıtıyor.

Özetlemek gerekirse

Bitcoin Depot'un yükümlülükleri likit varlıklarından daha fazla olsa da, 11,0 milyon ABD$ net nakdi bulunmaktadır. Ve FVÖK'ünün %156'sı olan 43 milyon ABD$'lık serbest nakit akışı ile bizi etkiledi. Peki Bitcoin Depot'un borcu bir risk mi? Bize öyle görünmüyor. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Bitcoin Depot ile ilgili 2 uyarı işareti tespit ettik ve bunları anlamak yatırım sürecinizin bir parçası olmalıdır.

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyacı olmayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.