Bu 4 Ölçüt WESCO International'ın (NYSE:WCC) Borcu Yaygın Olarak Kullandığını Gösteriyor

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söylüyor, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır' demiştir. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken borcun - ki bu genellikle iflaslarla ilgilidir - çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. WESCO International, Inc.(NYSE:WCC) şirketinin işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar işletmeye yardımcı olur. İşler gerçekten kötüye giderse, kredi verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alırız.

WESCO International için en son analizimize bakın

WESCO International Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, WESCO International'ın Aralık 2023'te 5,29 milyar ABD Doları borcu vardı ve bu da bir önceki yılla hemen hemen aynı. Daha fazla ayrıntı için grafiğe tıklayabilirsiniz. Bununla birlikte, 524,1 milyon ABD$ nakit rezervine sahip olduğu için net borcu yaklaşık 4,77 milyar ABD$ ile daha azdır.

WESCO International'ın Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verilerine odaklandığımızda, WESCO International'ın 12 ay içinde vadesi dolacak 3,39 milyar ABD doları tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi dolacak 6,64 milyar ABD doları tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliriz. Buna karşılık 524,1 milyon ABD$ nakit ve vadesi 12 ay içinde dolacak 3,87 milyar ABD$ alacağı bulunmaktadır. Dolayısıyla, nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 5,63 milyar ABD$ daha fazla yükümlülüğü bulunmaktadır.

Bu açık, 8,73 milyar ABD$'lık piyasa değerine kıyasla oldukça büyüktür, bu nedenle hissedarların WESCO International'ın borç kullanımına dikkat etmeleri gerektiğini göstermektedir. Bu durum, şirketin bilançosunu aceleyle desteklemesi gerektiğinde hissedarların büyük ölçüde sulandırılacağını gösteriyor.

Bir şirketin kazanç gücüne göre borç yükünü, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi karına (FAVÖK) bölünmesine bakarak ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderini ne kadar kolay karşıladığını (faiz karşılama) hesaplayarak ölçüyoruz. Bu yaklaşımın avantajı, hem mutlak borç miktarını (net borcun FAVÖK'e oranı ile) hem de bu borçla ilişkili gerçek faiz giderlerini (faiz karşılama oranı ile) dikkate almamızdır.

WESCO International'ın borcunun FAVÖK'e oranı 2,9'dur ve FAVÖK'ü faiz giderini 3,8 kat karşılamıştır. Birlikte ele alındığında bu, borç seviyelerinin artmasını istemesek de mevcut kaldıraç oranıyla başa çıkabileceğini düşündüğümüz anlamına geliyor. Daha da rahatsız edici olan ise WESCO International'ın geçen yıl FVÖK'ünün %3,3 oranında azalmasına izin vermiş olmasıdır. Bu şekilde devam ederse borcunu ödemek koşu bandında koşmak gibi olacak - çok fazla ilerleme için çok fazla çaba. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak nihayetinde WESCO International'ın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Ancak son düşüncemiz de önemlidir, çünkü bir şirket kağıt üzerindeki karlarla borç ödeyemez; soğuk nakit paraya ihtiyacı vardır. Bu nedenle, FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklendiğini kontrol etmeye değer. Son üç yılda WESCO International, FVÖK'ünün %8,1'i oranında serbest nakit akışı yaratmıştır ki bu pek de iç açıcı olmayan bir performanstır. Bu cılız nakit dönüşüm seviyesi, şirketin borçlarını yönetme ve ödeme kabiliyetini zayıflatıyor.

Bizim Görüşümüz

Açıkçası, WESCO International'ın hem faiz teminatı hem de FVÖK'ü serbest nakit akışına dönüştürme geçmişi bizi borç seviyelerinden oldukça rahatsız ediyor. Ancak en azından FVÖK büyüme oranı o kadar da kötü değil. Genel olarak, WESCO International'ın bilançosunda bazı gerçek riskler oluşturacak kadar borcu olduğunu söylemenin doğru olacağını düşünüyoruz. Her şey yolunda giderse, bu getirileri artıracaktır, ancak diğer taraftan, kalıcı sermaye kaybı riski borç nedeniyle yükselmektedir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında var olan riskler içerebilir. WESCO International 'ın yatırım analizimizde 2 uyarı işareti gösterdiğini ve bunlardan 1'inin biraz tatsız olduğunu unutmayın...

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.