Sensata Technologies Holding (NYSE:ST) Biraz Zorlanmış Bir Bilançoya Sahip

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söyler, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan uzaktır' demiştir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Diğer birçok şirket gibi Sensata Technologies Holding plc (NYSE:ST ) de borç kullanıyor. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarıyla yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Sensata Technologies Holding için en son analizimize göz atın

Sensata Technologies Holding Ne Kadar Borç Taşıyor?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Sensata Technologies Holding'in Eylül 2023'te bir yıl önceki 4,21 milyar ABD dolarından 3,77 milyar ABD doları borcu olduğunu gösteriyor. Bununla birlikte, 889,7 milyon ABD Doları nakit parası da vardı ve bu nedenle net borcu 2,88 milyar ABD Dolarıdır.

Sensata Technologies Holding'in Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilançodan Sensata Technologies Holding'in bir yıl içinde vadesi gelecek 872,7 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelecek 4,29 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Öte yandan, 889,7 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 766,8 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 3,51 milyar ABD Doları daha fazladır.

Bu açık, 4,95 milyar ABD$'lık piyasa değerine kıyasla oldukça büyüktür, bu nedenle hissedarların Sensata Technologies Holding'in borç kullanımına dikkat etmeleri gerektiğini göstermektedir. Borç verenler bilançoyu desteklemesini talep ederse, hissedarlar muhtemelen ciddi bir seyreltme ile karşı karşıya kalacaktır.

Kazançlara göre borç seviyeleri hakkında bizi bilgilendirmek için iki ana oran kullanırız. Bunlardan ilki net borcun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâra (FAVÖK) bölünmesi, ikincisi ise faiz ve vergi öncesi kârın (FVÖK) faiz giderlerinin kaç katını karşıladığıdır (ya da kısaca faiz karşılama oranı). Bu yaklaşımın avantajı, hem mutlak borç miktarını (net borcun FAVÖK'e oranı ile) hem de bu borçla ilişkili gerçek faiz giderlerini (faiz karşılama oranı ile) dikkate almamızdır.

Sensata Technologies Holding'in borcu FAVÖK'ünün 3,2 katıdır ve FAVÖK'ü faiz giderini 3,9 katından fazla karşılamaktadır. Bu, borç seviyelerinin önemli olmasına rağmen, sorunlu olarak nitelendirmekten kaçınacağımızı göstermektedir. İyi haber ise Sensata Technologies Holding'in son on iki ayda FVÖK'ünü %6,0 oranında artırması ve böylece borç seviyelerini kazançlarına oranla kademeli olarak azaltması. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak Sensata Technologies Holding'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine nihayetinde işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecek. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu muhasebe karlarıyla değil, yalnızca nakit parayla ödeyebilir. Bu nedenle, FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklendiğini kontrol etmeye değer. Son üç yılda Sensata Technologies Holding, beklediğimiz gibi FVÖK'ünün %64'üne denk gelen sağlam bir serbest nakit akışı üretti. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getiriyor.

Bizim Görüşümüz

Sensata Technologies Holding'in ne toplam yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyeti ne de net borcunun FAVÖK'e oranı bize daha fazla borç alabileceği konusunda güven vermedi. Ancak FAVÖK'ü serbest nakit akışına dönüştürmesi bizi biraz rahatlattı. Yukarıda bahsedilen tüm açılardan bakıldığında, Sensata Technologies Holding'in borçları nedeniyle biraz riskli bir yatırım olduğu görülüyor. Tüm riskler kötü değildir, çünkü karşılığını vermesi halinde hisse fiyatı getirilerini artırabilir, ancak bu borç riski akılda tutulmaya değerdir. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlamak için bariz bir yerdir. Ancak sonuçta, her şirket bilanço dışında var olan riskler içerebilir. Sensata Technologies Holding ' in yatırım analizimizde 1 uyarı işareti gösterdiğini bilmelisiniz...

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.