SPX Technologies (NYSE:SPXC) Çok Fazla Borç mu Kullanıyor?

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söylüyor, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır' demiştir. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken borcun - ki bu genellikle iflaslarla ilgilidir - çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. SPX Technologies, Inc.(NYSE:SPXC) şirketinin bilançosunda borç bulunduğunu not ediyoruz. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere borcunu ödeyemiyorsa, onların insafına kalmış demektir. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Ancak, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin borcunu kontrol altına almak için hissedarlarını ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırmak zorunda kalmasıdır. Ancak seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Borç seviyelerini incelerken öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alıyoruz.

SPX Technologies için son analizimizi görüntüleyin

SPX Technologies'in Borcu Ne Kadar?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Eylül 2023'te SPX Technologies'in bir yıl içinde 246,2 milyon ABD dolarından 673,3 milyon ABD doları borca sahip olduğunu göstermektedir. Diğer taraftan, 110,5 milyon ABD$ nakit parası bulunmaktadır ve bu da yaklaşık 562,8 milyon ABD$ net borca yol açmaktadır.

SPX Technologies'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verilerine odaklandığımızda, SPX Technologies'in 12 ay içinde vadesi gelen 493,7 milyon ABD$ ve bunun ötesinde vadesi gelen 832,4 milyon ABD$ yükümlülüğü olduğunu görebiliriz. Öte yandan, 110,5 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 338,1 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülüklerinin toplamı, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 877,5 milyon ABD$ daha fazladır.

Halka açık SPX Technologies hisseleri toplam 4,56 milyar ABD doları değerinde olduğundan, bu düzeyde bir yükümlülüğün büyük bir tehdit oluşturması pek olası görünmemektedir. Ancak, hissedarların ileriye dönük olarak bilançoyu izlemeye devam etmelerini kesinlikle tavsiye edeceğimiz yeterli yükümlülükler var.

Kazançlara göre borç seviyeleri hakkında bizi bilgilendirmek için iki ana oran kullanırız. Bunlardan ilki net borcun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kara (FAVÖK) bölünmesi, ikincisi ise faiz ve vergi öncesi karın (FVÖK) faiz giderlerinin kaç katını karşıladığıdır (ya da kısaca faiz karşılama oranı). Bu nedenle, borcu hem amortisman ve itfa giderleri olan hem de olmayan kazançlara göre değerlendiriyoruz.

SPX Technologies'in ılımlı net borç/FAVÖK oranının (1,9 olması), borç konusunda ihtiyatlı olduğunu gösterdiğini söyleyebiliriz. Ve 12,8 katlık güçlü faiz karşılama oranı bizi daha da rahatlatıyor. Sevindirici bir şekilde, SPX Technologies FVÖK'ünü eski Avustralya Başbakanı Bob Hawke'ın bir avlu bardağını devirmesinden daha hızlı büyütüyor ve son on iki ayda %123'lük bir kazanç elde etti. Borç seviyelerini analiz ederken bilanço, başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak sonuçta SPX Technologies'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Bu yüzden her zaman FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışına dönüştüğünü kontrol ederiz. Son üç yıla baktığımızda, SPX Technologies'in FVÖK'ünün %30'u kadar serbest nakit akışı kaydettiğini görüyoruz ki bu beklediğimizden daha zayıf bir oran. Borç ödemeleri söz konusu olduğunda bu pek de iyi değil.

Bizim Görüşümüz

İyi haber şu ki, SPX Technologies'in faiz giderlerini FVÖK ile karşılama becerisi bizi tıpkı pofuduk bir köpek yavrusunun yürümeye başlayan bir çocuğu sevindirdiği gibi sevindiriyor. Ancak, daha üzücü bir not olarak, FVÖK'ün serbest nakit akışına dönüşümü konusunda biraz endişeliyiz. Yukarıdaki faktörleri göz önünde bulundurduğumuzda, SPX Technologies'in borç kullanımı konusunda oldukça mantıklı olduğu görülüyor. Bu da hissedar getirilerini artırma umuduyla biraz daha fazla risk üstlendikleri anlamına geliyor. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Örnek olarak: SPX Technologies için bilmeniz gereken 2 uyarı işareti tespit ettik ve bunlardan 1 tanesi önemli.

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyacı olmayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.