Quanta Services (NYSE:PWR) Oldukça Sağlıklı Bir Bilançoya Sahip

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe duymak yerine, "Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe duyduğu risk, kalıcı kayıp olasılığıdır" derken bunu çok güzel ifade etmiştir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Quanta Services, Inc.(NYSE:PWR) şirketinin bilançosunda borç olduğunu görüyoruz. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Quanta Services için en son analizimize göz atın

Quanta Services'in Borcu Ne Kadar?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, Quanta Services'in Eylül 2023'te 3,95 milyar ABD Doları borcu olduğunu göstermektedir; bir önceki yılla hemen hemen aynı. Bununla birlikte, 305,4 milyon ABD doları nakit parası da vardı ve bu nedenle net borcu 3,65 milyar ABD dolarıdır.

Quanta Services'in Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

Raporlanan son bilançoya göre Quanta Services'in 12 ay içinde ödenmesi gereken 4,19 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü ve 12 aydan uzun vadede ödenmesi gereken 5,00 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Öte yandan, 305,4 milyon ABD Doları nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 5,92 milyar ABD Doları değerinde alacağı vardı. Yani yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 2,97 milyar ABD$ daha fazladır.

Elbette Quanta Services 29,7 milyar ABD doları gibi devasa bir piyasa değerine sahip, dolayısıyla bu yükümlülükler muhtemelen yönetilebilir. Bunu söyledikten sonra, daha kötüye gitmemesi için bilançosunu izlemeye devam etmemiz gerektiği açıktır.

Kazançlara göre borç seviyeleri hakkında bizi bilgilendirmek için iki ana oran kullanırız. Bunlardan ilki net borcun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâra (FAVÖK) bölünmesi, ikincisi ise faiz ve vergi öncesi kârın (FVÖK) faiz giderlerinin kaç katını karşıladığıdır (ya da kısaca faiz karşılama oranı). Bu nedenle, borcu hem amortisman ve itfa giderleri olan hem de olmayan kazançlara göre değerlendiriyoruz.

Quanta Services'in net borcu FAVÖK'ünün 2,2 katı gibi oldukça makul bir seviyede bulunurken, FVÖK'ü geçen yıl faiz giderlerini sadece 6,2 kat karşıladı. Bu bizi çok fazla endişelendirmese de, faiz ödemelerinin bir miktar yük olduğunu gösteriyor. Daha da önemlisi, Quanta Services son on iki ayda FVÖK'ünü %47 oranında artırdı ve bu büyüme borcun üstesinden gelmeyi kolaylaştıracak. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak nihayetinde Quanta Services'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecek. Geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu sadece nakit parayla ödeyebilir, muhasebe karıyla değil. Bu yüzden her zaman FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışına dönüştüğünü kontrol ederiz. Son üç yılda Quanta Services, FVÖK'ünün %55'i kadar serbest nakit akışı kaydetmiştir ki bu oran, faiz ve vergi hariç serbest nakit akışı göz önüne alındığında normaldir. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getirir.

Bizim Görüşümüz

Ne mutlu ki, Quanta Services'in etkileyici FVÖK büyüme oranı, borç konusunda üstünlük sağladığını gösteriyor. Ayrıca FVÖK'ün serbest nakit akışına dönüşümünün de olumlu olduğunu düşünüyoruz. Tüm bu veriler dikkate alındığında, Quanta Services'in borç konusunda oldukça mantıklı bir yaklaşım benimsediği görülüyor. Bu bir miktar risk getirse de hissedarlar için getirileri de artırabilir. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Örneğin, Quanta Services için farkında olmanız gereken 1 uyarı işareti belirledik.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.