İşte Hyster-Yale Materials Handling'in (NYSE:HY) Anlamlı Bir Borç Yüküne Sahip Olmasının Nedenleri

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Hyster-Yale Materials Handling, Inc.(NYSE:HY) şirketinin işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamazsa, onların insafına kalır. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin borcunu kontrol altına almak için hissedarlarını ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırması gerektiğidir. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Hyster-Yale Materials Handling için en son analizimizi görüntüleyin

Hyster-Yale Materials Handling Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Hyster-Yale Materials Handling'in bir önceki yıl 523,3 milyon ABD dolarından Aralık 2023'te 466,7 milyon ABD doları borcu vardı. Bununla birlikte, 84,4 milyon ABD doları nakit parası da vardı ve dolayısıyla net borcu 382,3 milyon ABD dolarıydı.

Hyster-Yale Materials Handling'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

Raporlanan son bilançoya göre, Hyster-Yale Materials Handling'in 12 ay içinde vadesi gelen 1,22 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü ve 12 aydan uzun vadede vadesi gelen 453,7 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Öte yandan, 84,4 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 497,5 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunuyordu. Yani yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 1,09 milyar ABD$ daha fazladır.

Bu açık, 1,12 milyar ABD$'lık piyasa değerine kıyasla oldukça yüksek, dolayısıyla hissedarların Hyster-Yale Materials Handling'in borç kullanımına dikkat etmesi gerektiğini gösteriyor. Bu durum, şirketin bilançosunu aceleyle desteklemesi gerektiğinde hissedarların büyük ölçüde sulandırılacağını gösteriyor.

Bir şirketin kazanç gücüne göre borç yükünü, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi karına (FAVÖK) bölünmesine bakarak ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderini ne kadar kolay karşıladığını (faiz karşılama) hesaplayarak ölçüyoruz. Bu şekilde, hem borcun mutlak miktarını hem de borç için ödenen faiz oranlarını dikkate alıyoruz.

Hyster-Yale Materials Handling'in FAVÖK'ün 1,5 katı değerinde net borcu var, bu çok fazla değil, ancak FVÖK'ün faiz giderinin yalnızca 5,5 katı olması nedeniyle faiz karşılama oranı biraz düşük görünüyor. Bu bizi çok fazla endişelendirmese de, faiz ödemelerinin bir miktar yük olduğunu gösteriyor. Hyster-Yale Materials Handling'in FVÖK'ünü geçen yılki zarardan 206 milyon ABD$ pozitif seviyeye yükselttiğini de not ediyoruz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak Hyster-Yale Materials Handling'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Ancak son düşüncemiz de önemlidir, çünkü bir şirket kağıt üzerindeki karlarla borç ödeyemez; soğuk nakit paraya ihtiyacı vardır. Bu nedenle, faiz ve vergi öncesi kazancının (EBIT) ne kadarının gerçek serbest nakit akışına dönüştüğünü kontrol etmek önemlidir. Son yılda Hyster-Yale Materials Handling, faiz ve vergi hariç serbest nakit akışı göz önüne alındığında normal sayılabilecek bir oran olan FVÖK'ün %56'sı kadar serbest nakit akışı kaydetmiştir. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getiriyor.

Bizim Görüşümüz

Hyster-Yale Materials Handling'in toplam borç seviyesi bu analizde gerçek bir olumsuzluktu, ancak dikkate aldığımız diğer faktörler onu önemli ölçüde daha iyi bir ışık altında bıraktı. Ancak iyi tarafından bakacak olursak, FVÖK'ü serbest nakit akışına dönüştürme kabiliyeti hiç de fena değil. Yukarıda bahsedilen faktörleri bir araya getirdiğimizde, Hyster-Yale Materials Handling'in borcunun işletme için bazı riskler oluşturduğunu düşünüyoruz. Bu borç getirileri artırabilecek olsa da, şirketin şu anda yeterli kaldıraca sahip olduğunu düşünüyoruz. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Örneğin - Hyster-Yale Materials Handling'in farkında olmanız gerektiğini düşündüğümüz 2 uyarı işareti var.

Borç yükü olmadan kârını artırabilen işletmelere yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bilançosunda net nakit bulunan ve büyüyen işletmelerden oluşan bu ücretsiz listeye göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.