Bu 4 Ölçüt Huntington Ingalls Industries'in (NYSE:HII) Borcu Makul Ölçüde İyi Kullandığını Gösteriyor

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe duymak yerine, 'Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe duyduğu risk, kalıcı kayıp olasılığıdır' derken bunu çok güzel ifade etmiştir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Daha da önemlisi, Huntington Ingalls Industries, Inc.(NYSE:HII) borç taşımaktadır. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar işletmeye yardımcı olur. İşler gerçekten kötüye giderse, borç verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bununla birlikte, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin sadece borcu kontrol altına almak için hissedarları ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırması gerektiğidir. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Huntington Ingalls Industries için en son analizimize bakın

Huntington Ingalls Industries'in Net Borcu Nedir?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Huntington Ingalls Industries'in Mart 2024 sonunda 2,44 milyar ABD doları borcu olduğunu ve bir yıl içinde 2,90 milyar ABD dolarından azaldığını göstermektedir. Çok fazla nakdi olmadığı için net borç yaklaşık olarak aynıdır.

Huntington Ingalls Industries'in Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verileri, Huntington Ingalls Industries'in bir yıl içinde vadesi gelecek 2,95 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra vadesi gelecek 4,09 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Öte yandan, 10,0 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde vadesi gelecek 2,52 milyar ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 4,51 milyar ABD$ daha fazladır.

Bu açık o kadar da kötü değil çünkü Huntington Ingalls Industries 10,1 milyar ABD doları değerinde ve dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu desteklemek için muhtemelen yeterli sermaye toplayabilir. Ancak borcunu sulandırmadan yönetip yönetemeyeceğini kesinlikle yakından incelememiz gerektiği açıktır.

Bir şirketin kazanç gücüne göre borç yükünü, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) bölünmesine bakarak ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderini ne kadar kolay karşıladığını (faiz karşılama) hesaplayarak ölçüyoruz. Böylece borcu hem amortisman ve itfa giderleri ile hem de amortisman ve itfa giderleri olmadan kazanca göre değerlendiriyoruz.

Huntington Ingalls Industries'in yaklaşık 2,1 olan net borcun FAVÖK'e oranı, borcun yalnızca orta düzeyde kullanıldığını göstermektedir. Ayrıca 14,4 kat gibi güçlü bir faiz karşılama oranına sahip olması bizi daha da rahatlatıyor. Huntington Ingalls Industries geçtiğimiz yıl FVÖK'ünü %4,6 oranında artırdı. Bu inanılmaz olmaktan çok uzak ancak borç ödeme konusunda iyi bir şey. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak Huntington Ingalls Industries'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir işletme borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyaç duyar; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Bu nedenle, FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklendiğini kontrol etmeye değer. Huntington Ingalls Industries, son üç yılda FVÖK'ünün %60'ı kadar serbest nakit akışı kaydetmiştir ki bu oran, serbest nakit akışının faiz ve vergiyi hariç tuttuğu düşünüldüğünde normaldir. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getirir.

Bizim Görüşümüz

Bizim analizimize göre Huntington Ingalls Industries'in faiz teminatı, borç konusunda çok fazla sorun yaşamayacağına işaret ediyor. Ancak yukarıda belirttiğimiz diğer faktörler o kadar da cesaret verici değil. Örneğin, toplam borçlarının seviyesi bizi borçları konusunda biraz tedirgin ediyor. Bu çeşitli veri noktaları göz önüne alındığında, Huntington Ingalls Industries'in borç seviyelerini yönetmek için iyi bir konumda olduğunu düşünüyoruz. Bununla birlikte, borç yükü hissedarların yakından takip etmesini tavsiye edeceğimiz kadar ağırdır. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlangıç için bariz bir yerdir. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Huntington Ingalls Industries ' in yatırım analizimizde 2 uyarı işareti gösterdiğini bilmelisiniz...

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün net nakit büyüme hisse senetlerinden oluşan özel listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.