Generac Holdings (NYSE:GNRC) Çok Fazla Borç mu Kullanıyor?

David Iben, 'Volatilite önemsediğimiz bir risk değildir. Önemsediğimiz şey kalıcı sermaye kaybından kaçınmaktır. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Diğer birçok şirket gibi Generac Holdings Inc.(NYSE:GNRC) de borç kullanıyor. Peki bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mı?

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir durum, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Ancak seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alıyoruz.

Generac Holdings için son analizimizi görüntüleyin

Generac Holdings'in Borcu Ne Kadar?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Eylül 2023 sonunda Generac Holdings'in borcu bir yıl önceki 1,33 milyar ABD dolarından 1,55 milyar ABD dolarına yükselmiştir. Daha fazla ayrıntı için resme tıklayın. Bununla birlikte, 161,5 milyon ABD Doları nakit parası da vardı ve bu nedenle net borcu 1,39 milyar ABD Dolarıdır.

Generac Holdings'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilançodan Generac Holdings'in bir yıl içinde vadesi gelen 900,1 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 1,89 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Buna karşılık 161,5 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 589,2 milyon ABD$ alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 2,04 milyar ABD$ daha fazladır.

Generac Holdings'in piyasa değeri 7,05 milyar ABD dolarıdır, bu nedenle ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu iyileştirmek için büyük olasılıkla nakit toplayabilir. Ancak yine de borç ödeme kabiliyetine yakından bakmak faydalı olacaktır.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesiyle hesaplanır. Bu nedenle, borcu hem amortisman ve itfa giderleri ile hem de amortisman ve itfa giderleri olmadan kazanca göre değerlendiriyoruz.

Generac Holdings'in borcunun FAVÖK'e oranı 2,7'dir ve FVÖK'ü faiz giderini 3,9 kat karşılamaktadır. Birlikte ele alındığında bu, borç seviyelerinin yükselmesini istemesek de, mevcut kaldıraç oranını idare edebileceğini düşündüğümüz anlamına geliyor. Daha da kötüsü, Generac Holdings'in FVÖK'ü geçen yıl %48 azaldı. Eğer kazançlar bu şekilde devam ederse, borç yükünü ödemek bizi yağmur altında maraton koşmaya ikna etmekten daha zor olacaktır. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak Generac Holdings'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Ancak son düşüncemiz de önemlidir, çünkü bir şirket kağıt üzerindeki karlarla borç ödeyemez; soğuk nakit paraya ihtiyacı vardır. Bu yüzden EBIT'in ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklendiğini kontrol etmeye değer. Son üç yılda Generac Holdings'in serbest nakit akışı, FVÖK'ünün %34'üne tekabül ediyor ki bu oran beklediğimizden daha düşük. Bu zayıf nakit dönüşümü, borçlulukla başa çıkmayı daha zor hale getiriyor.

Bizim Görüşümüz

Generac Holdings'in FVÖK büyüme oranının hayal kırıklığı yarattığını söyleyecek kadar ileri gidebiliriz. Bununla birlikte, toplam yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyeti o kadar da endişe verici değil. Yukarıdaki tüm faktörleri bir arada değerlendirdiğimizde, Generac Holdings'in borcunun onu biraz riskli hale getirdiği görülüyor. Bazı insanlar bu tür riskleri sever, ancak biz potansiyel tehlikelerin farkındayız, bu nedenle muhtemelen daha az borç taşımasını tercih ederiz. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Örneğin Generac Holdings'in bilmeniz gerektiğini düşündüğümüz 2 uyarı işareti (ve bizi biraz rahatsız eden 1 işareti ) var.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.