BWX Technologies (NYSE:BWXT) Çok Fazla Borç mu Kullanıyor?

David Iben, 'Volatilite önemsediğimiz bir risk değildir. Önemsediğimiz şey sermayenin kalıcı olarak kaybedilmesinden kaçınmaktır. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Daha da önemlisi, BWX Technologies, Inc.(NYSE:BWXT) borç taşımaktadır. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Borç, şirket yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar hiçbir şey elde edemeyebilir. Bununla birlikte, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin sadece borcu kontrol altına almak için hissedarları ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırması gerektiğidir. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarında yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

BWX Technologies için en son analizimize göz atın

BWX Technologies Ne Kadar Borç Taşıyor?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, BWX Technologies'in Aralık 2023 sonunda 1,21 milyar ABD Doları borcu olduğunu ve bir yıl içinde 1,29 milyar ABD Dolarından azaldığını göstermektedir. Diğer taraftan, 75,8 milyon ABD$ nakde sahiptir ve bu da yaklaşık 1,13 milyar ABD$ net borca yol açmaktadır.

BWX Technologies'in Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilanço verileri, BWX Technologies'in bir yıl içinde vadesi gelen 375,0 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra vadesi gelen 1,44 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Buna karşılık 75,8 milyon ABD doları nakit ve 674,9 milyon ABD doları tutarında 12 ay içinde ödenmesi gereken alacakları bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 1,06 milyar ABD Doları daha fazladır.

BWX Technologies'in piyasa değerinin 8,77 milyar ABD doları olduğu düşünüldüğünde, bu yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturduğuna inanmak zor. Bununla birlikte, zaman içinde değişebileceğinden bilanço gücünü göz önünde bulundurmaya değer olduğunu düşünüyoruz.

Kazançlara göre borç seviyeleri hakkında bizi bilgilendirmek için iki ana oran kullanırız. Bunlardan ilki net borcun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâra (FAVÖK) bölünmesi, ikincisi ise faiz ve vergi öncesi kârın (FVÖK) faiz giderlerinin kaç katını karşıladığıdır (ya da kısaca faiz karşılama oranı). Bu nedenle, borcu hem amortisman ve itfa giderleri olan hem de olmayan kazançlara göre değerlendiriyoruz.

BWX Technologies'in borcunun FAVÖK'e oranı 2,9'dur ve FVÖK'ü faiz giderini 7,0 kat karşılamaktadır. Bu, borç seviyelerinin önemli olmasına rağmen sorunlu olduğunu söylemekten kaçınacağımızı göstermektedir. Özellikle BWX Technologies'in FVÖK'ü geçen yıl oldukça yatay seyretti. Kazançlarda bir miktar büyüme görmeyi tercih ederiz, çünkü bu her zaman borcun azalmasına yardımcı olur. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak BWX Technologies'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Bu nedenle, FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklendiğini kontrol etmeye değer. Son üç yıla bakıldığında, BWX Technologies'in FVÖK'ünün %33'ü kadar serbest nakit akışı kaydettiği görülüyor ki bu oran beklediğimizden daha zayıf. Borç ödemesi söz konusu olduğunda bu pek de iyi değil.

Bizim Görüşümüz

BWX Technologies'in faiz karşılama oranı, toplam yükümlülüklerinin seviyesi gibi bu analizde gerçekten olumludur. Bununla birlikte, net borcun FAVÖK'e oranı bizi bilanço üzerinde gelecekte oluşabilecek risklere karşı biraz hassaslaştırıyor. Yukarıda bahsedilen tüm faktörleri göz önünde bulundurduğumuzda, BWX Technologies'in borç kullanımı konusunda biraz temkinli davranıyoruz. Borcun daha yüksek potansiyel getirileri olsa da, hissedarların borç seviyelerinin hisse senedini nasıl daha riskli hale getirebileceğini kesinlikle göz önünde bulundurmaları gerektiğini düşünüyoruz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak, tüm yatırım riskleri bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Bu riskleri tespit etmek zor olabilir. Her şirkette vardır ve biz BWX Technologies için bilmeniz gereken 1 uyarı işareti tespit ettik.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün net nakit büyüme hisse senetlerinden oluşan özel listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.