FreightCar America (NASDAQ:RAIL) Biraz Zorlanmış Bir Bilançoya Sahip

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söylüyor, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır' demiştir. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. FreightCar America, Inc.(NASDAQ:RAIL) şirketinin işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alırız.

FreightCar America için en son analizimize bakın

FreightCar America'nın Borcu Ne Kadar?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak FreightCar America'nın Aralık 2023'te bir yıl önceki 92,2 milyon ABD dolarından 29,4 milyon ABD doları borcu olduğunu gösteriyor. Ancak bunu dengelemek için 39,6 milyon ABD doları nakit parası da var, yani 10,2 milyon ABD doları net nakit parası var.

FreightCar America'nın Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilanço verileri, FreightCar America'nın bir yıl içinde vadesi gelecek 137,4 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra vadesi gelecek 84,8 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Öte yandan, 39,6 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 9,85 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 172,8 milyon ABD$ daha fazladır.

Bu açık, ölümlülerin üzerinde yükselen bir dev gibi 69,9 milyon ABD doları değerindeki şirketin üzerine gölge düşürmektedir. Bu yüzden hissedarların kesinlikle bu şirketi yakından izlemeleri gerektiğini düşünüyoruz. Ne de olsa, FreightCar America bugün alacaklılarına ödeme yapmak zorunda kalsaydı muhtemelen büyük bir yeniden sermayelendirmeye ihtiyaç duyacaktı. FreightCar America net nakit paraya sahiptir, bu nedenle toplamda çok önemli yükümlülükleri olsa bile ağır bir borç yüküne sahip olmadığını söylemek doğru olur.

Özellikle, FreightCar America geçen yıl FVÖK düzeyinde zarar etmiş, ancak son on iki ayda bunu 14 milyon ABD$ pozitif FVÖK'e yükseltmiştir. Bilanço, borç analizi yapılırken odaklanılması gereken bir alandır. Ancak nihayetinde FreightCar America'nın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Ancak son değerlendirmemiz de önemlidir, çünkü bir şirket kağıt üzerindeki karlarla borç ödeyemez; soğuk nakit paraya ihtiyacı vardır. FreightCar America'nın bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit dengesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya aşındırdığını) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kârı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme kabiliyetine bir göz atmaya değer. Geçtiğimiz yıl boyunca FreightCar America çok fazla nakit yaktı. Yatırımcılar şüphesiz bu durumun zaman içinde tersine dönmesini beklese de, bu durum borç kullanımının daha riskli olduğu anlamına geliyor.

Özetlemek gerekirse

FreightCar America'nın yükümlülükleri likit varlıklarından daha fazla olsa da, 10,2 milyon ABD Doları tutarında net nakdi de bulunmaktadır. Ne yazık ki, hem toplam yükümlülüklerin mücadele seviyesi hem de FVÖK'ün serbest nakit akışına dönüşümü FreightCar America hakkında endişelenmemize neden oluyor. Bu nedenle, nakde rağmen, bazı riskler taşıdığını düşünüyoruz. Bilanço, borç analizi yapılırken odaklanılması gereken bir alandır. Ancak, tüm yatırım riskleri bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Bu riskleri tespit etmek zor olabilir. Her şirkette vardır ve FreightCar America için bilmeniz gereken 2 uyarı işareti tespit ettik.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün net nakit büyüme hisse senetlerinden oluşan özel listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.