O preço das acções da DTE Energy Company (NYSE:DTE) pode indicar algum risco

Com um rácio mediano preço/lucro (ou "P/E") de cerca de 17x nos Estados Unidos, pode ser perdoado por se sentir indiferente ao rácio P/E da DTE Energy Company (NYSE:DTE) de 17,2x. No entanto, não é sensato ignorar simplesmente o P/E sem explicação, uma vez que os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade distinta ou um erro dispendioso.

A DTE Energy tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus lucros tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus lucros regredirem. Uma possibilidade é que o P/L seja moderado porque os investidores pensam que os lucros da empresa serão menos resistentes no futuro. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm razões para se sentirem optimistas quanto à orientação futura do preço das acções.

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Qual é a tendência de crescimento da DTE Energy?

Para justificar seu índice P / L, a DTE Energy precisaria produzir um crescimento semelhante ao do mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa conseguiu aumentar os lucros por ação em 4,7% no ano passado. Ainda assim, o EPS quase não aumentou em termos agregados desde há três anos, o que não é o ideal. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos onze analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 8,3% por ano nos próximos três anos. Este valor é substancialmente inferior à previsão de crescimento de 12% por ano para o mercado em geral.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/E da DTE Energy esteja em linha com a maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento bastante limitadas e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma futura desilusão se o P/E cair para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

A principal conclusão

Normalmente, advertimos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

Estabelecemos que a DTE Energy é atualmente negociada com um P/E superior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto é inferior ao do mercado em geral. Neste momento, estamos desconfortáveis com o P/L, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de apoiar um sentimento mais positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Dito isto, a DTE Energy apresenta três sinais de alerta na nossa análise de investimento, um dos quais é potencialmente grave.

É claro que pode encontrar um investimento fantástico se analisar alguns bons candidatos. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas com um forte historial de crescimento, negociadas a um P/E baixo.

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