O negócio da CMS Energy Corporation (NYSE:CMS) ainda não alcançou o preço das suas acções

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/L") inferiores a 16x, pode considerar a CMS Energy Corporation (NYSE:CMS) como uma ação a evitar potencialmente com o seu rácio P/L de 22,4x. No entanto, precisaríamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o elevado P/E.

A CMS Energy tem-se debatido ultimamente, uma vez que os seus ganhos têm diminuído mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. É possível que muitos esperem que o desempenho desanimador dos lucros recupere substancialmente, o que impediu o colapso do P/E. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar muito nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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Existe crescimento suficiente para a CMS Energy?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão alto quanto o da CMS Energy é quando o crescimento da empresa está a caminho de ofuscar o mercado.

Retrospetivamente, o último ano apresentou um decréscimo frustrante de 4,8% nos resultados da empresa. Isto significa que também se registou uma queda nos lucros a longo prazo, uma vez que o EPS diminuiu 1,4% no total nos últimos três anos. Por isso, infelizmente, temos de reconhecer que a empresa não fez um bom trabalho em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 14% por ano, segundo as estimativas dos doze analistas que acompanham a empresa. Entretanto, o resto do mercado deverá registar um crescimento de 13% por ano, o que não é muito diferente.

Com esta informação, achamos interessante que a CMS Energy esteja a negociar a um P/E elevado em comparação com o mercado. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por fazer baixar o preço das acções.

A palavra final

Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Estabelecemos que a CMS Energy é atualmente negociada com um P/E superior ao previsto, uma vez que o seu crescimento previsto está apenas em linha com o mercado em geral. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o preço relativamente elevado das acções, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. Esta situação coloca em risco os investimentos dos accionistas e os potenciais investidores correm o risco de pagar um prémio desnecessário.

Antes de dar a sua opinião, descobrimos 3 sinais de alerta para a CMS Energy (1 não pode ser ignorado!) que deve ter em atenção.

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