As acções da American States Water Company (NYSE:AWR) podem ter corrido demasiado rápido demasiado cedo

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da American States Water Company (NYSE:AWR) de 23,4x pode fazer com que pareça uma venda neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o elevado P/E.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a American States Water, uma vez que os seus ganhos aumentaram apesar de os ganhos do mercado estarem a inverter-se. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a navegar pelos ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

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Quer uma visão completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre a American States Water ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

O crescimento corresponde ao elevado P/E?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/E tão elevado como o da American States Water é quando o crescimento da empresa está no bom caminho para superar o mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 54% nos resultados da empresa. O forte desempenho recente significa que a empresa também conseguiu aumentar o EPS em 48% no total durante os últimos três anos. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS aumente 1,1% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os três analistas que seguem a empresa. Esta previsão é substancialmente inferior à previsão de crescimento de 13% por ano para o mercado em geral.

Tendo em conta este facto, é alarmante que o P/E da American States Water se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/E descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

O que podemos aprender com o P/L da American States Water?

Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, mas pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

O nosso exame das previsões dos analistas da American States Water revelou que as suas perspectivas de lucros inferiores não estão a afetar o seu elevado P/L nem de perto nem de longe como teríamos previsto. Quando vemos uma perspetiva de lucros fraca, com um crescimento mais lento do que o do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de cair, fazendo baixar o P/E elevado. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.

É também de salientar que encontrámos 2 sinais de alerta para a American States Water (1 é significativo!) que é necessário ter em consideração.

É claro que também pode encontrar uma ação melhor do que a American States Water. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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