Stock Analysis
Com um rácio mediano preço/lucro (ou "P/E") de cerca de 17x nos Estados Unidos, poderíamos ser perdoados por nos sentirmos indiferentes ao rácio P/E da Ameren Corporation (NYSE:AEE) de 15,8x. Embora este valor possa não suscitar qualquer preocupação, se o rácio P/E não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.
A Ameren tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus lucros tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus lucros regredirem. Uma possibilidade é que o P/L seja moderado porque os investidores pensam que os lucros da empresa serão menos resistentes no futuro. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto não estivermos a favor.
Veja a nossa última análise da Ameren
O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o P/E?
Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve estar a igualar o mercado para que rácios P/E como o da Ameren sejam considerados razoáveis.
Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento digno de 10%. O sólido desempenho recente significa que a empresa também conseguiu aumentar o EPS em 28% no total durante os últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas estariam provavelmente satisfeitos com as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.
Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 5,1% por ano, segundo as estimativas dos oito analistas que acompanham a empresa. Este valor é substancialmente inferior ao crescimento de 12% por ano previsto para o mercado em geral.
Tendo em conta este facto, é curioso que o P/E da Ameren esteja em linha com a maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão menos pessimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. A manutenção destes preços será difícil de conseguir, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará por pesar sobre as acções.
Conclusão sobre o P/L da Ameren
Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.
Estabelecemos que a Ameren negoceia atualmente com um P/E superior ao esperado, uma vez que o crescimento previsto é inferior ao do mercado em geral. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o P/E, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de sustentar um sentimento mais positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio desnecessário.
Antes de definir a sua opinião, descobrimos 2 sinais de alerta para a Ameren (1 é preocupante!) que deve ter em atenção.
É claro que pode encontrar um investimento fantástico ao analisar alguns bons candidatos. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas com um forte historial de crescimento, negociadas a um P/E baixo.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.