Entrar barato na Alliant Energy Corporation (NASDAQ: LNT) é improvável

Não é exagero dizer que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 18,5x da Alliant Energy Corporation (NASDAQ:LNT) parece agora bastante "intermédio" em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde o rácio P/E mediano é de cerca de 17x. Embora isto possa não suscitar quaisquer dúvidas, se o rácio P/E não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

A Alliant Energy tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus lucros tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus lucros regredirem. Uma possibilidade é que o P/L seja moderado porque os investidores pensam que os lucros da empresa serão menos resistentes no futuro. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm razões para se sentirem optimistas quanto à orientação futura do preço das acções.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o P/E?

O rácio P/E da Alliant Energy seria típico de uma empresa que apenas se espera que apresente um crescimento moderado e, mais importante, um desempenho em linha com o mercado.

Se analisarmos o último ano de lucros, a empresa apresentou um resultado que quase não registou qualquer desvio em relação ao ano anterior. Ainda assim, o último período de três anos foi melhor, uma vez que apresentou um aumento global decente de 11% no EPS. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS aumentem 7,9% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os sete analistas que seguem a empresa. Este valor é substancialmente inferior ao crescimento anual de 11% previsto para o mercado em geral.

Com esta informação, achamos interessante que a Alliant Energy esteja a negociar a um P/E bastante semelhante ao do mercado. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento bastante limitadas e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma futura desilusão se o P/E cair para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

Conclusão sobre o P/E da Alliant Energy

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

O nosso exame das previsões dos analistas da Alliant Energy revelou que as suas perspectivas de lucros inferiores não estão a afetar o seu P/L tanto quanto teríamos previsto. Neste momento, estamos desconfortáveis com o P/E, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de apoiar um sentimento mais positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Não queremos estragar o desfile, mas também encontrámos dois sinais de alerta para a Alliant Energy (um é preocupante!) que devem ser tidos em conta.

Se não tem a certeza sobre a força do negócio da Alliant Energy, por que não explorar a nossa lista interactiva de acções com sólidos fundamentos de negócios para algumas outras empresas que pode ter perdido.

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