A Uber Technologies (NYSE:UBER) está a usar demasiada dívida?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Observamos que a Uber Technologies, Inc. (NYSE:UBER ) tem dívidas no seu balanço. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço de miséria. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de retorno elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a Uber Technologies

Qual é a dívida líquida da Uber Technologies?

Como você pode ver abaixo, a Uber Technologies tinha US $ 9.41 bilhões em dívidas, em junho de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ela também tinha US $ 5.53 bilhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 3.88 bilhões.

Uma olhada nos passivos da Uber Technologies

Os dados mais recentes do balanço mostram que a Uber Technologies tinha passivos de US $ 8.64 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 15.6 bilhões com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, a empresa tinha dinheiro em caixa no valor de 5,53 mil milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 3,24 mil milhões de dólares a vencer dentro de 12 meses. Assim, o seu passivo é superior à soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em 15,5 mil milhões de USD.

É claro que a Uber Technologies tem uma capitalização de mercado titânica de 84,3 mil milhões de dólares, pelo que estas responsabilidades são provavelmente geríveis. No entanto, pensamos que vale a pena mantermo-nos atentos à solidez do seu balanço, uma vez que este pode mudar com o tempo. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Uber Technologies pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Ao longo de 12 meses, a Uber Technologies registou receitas de 35 mil milhões de dólares, o que representa um ganho de 37%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Os accionistas provavelmente estão a fazer figas para que a empresa consiga crescer e obter lucros.

Advertência

Apesar do crescimento das receitas, a Uber Technologies ainda registou um prejuízo nos resultados antes de juros e impostos (EBIT) no último ano. Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$ 573 milhões. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, em relação ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. Sentir-nos-íamos melhor se a empresa transformasse o seu prejuízo de 374 milhões de dólares nos últimos doze meses num lucro. Por isso, pensamos que esta ação é bastante arriscada. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o lugar óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. A Uber Technologies está a mostrar 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento , que deve conhecer...

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço .

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