Eis porque é que a J.B. Hunt Transport Services (NASDAQ:JBHT) pode gerir a sua dívida de forma responsável

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Portanto, pode ser óbvio que é preciso considerar a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que a J.B. Hunt Transport Services, Inc. (NASDAQ:JBHT ) tem dívidas. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Por que a dívida traz risco?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim onerosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. A primeira coisa a fazer quando se considera o nível de endividamento de uma empresa é analisar a sua tesouraria e o seu endividamento em conjunto.

Veja a nossa última análise da J.B. Hunt Transport Services

Qual é o montante da dívida da J.B. Hunt Transport Services?

Como você pode ver abaixo, no final de junho de 2023, a JB Hunt Transport Services tinha US $ 1.45 bilhão em dívidas, ante US $ 1.30 bilhão um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. Por outro lado, tem US $ 295.9 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 1.15 bilhão.

Quão forte é o balanço patrimonial da JB Hunt Transport Services?

Os dados mais recentes do balanço mostram que a JB Hunt Transport Services tinha passivos de US $ 1.77 bilhão com vencimento em um ano e passivos de US $ 2.57 bilhões com vencimento depois disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$295,9 milhões, bem como contas a receber no valor de US$1,29 mil milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$2,75 mil milhões.

Uma vez que as acções da J.B. Hunt Transport Services cotadas em bolsa valem um impressionante total de 19,9 mil milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus ganhos, calculamos a sua dívida líquida dividida pelos seus ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os seus ganhos antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas suas despesas com juros (a sua cobertura de juros). A vantagem desta abordagem é que temos em conta tanto o quantum absoluto da dívida (com a dívida líquida para o EBITDA) como as despesas de juros reais associadas a essa dívida (com o seu rácio de cobertura de juros).

A J.B. Hunt Transport Services tem um baixo rácio de dívida líquida em relação ao EBITDA de apenas 0,61. E o seu EBIT cobre facilmente as despesas com juros, sendo 22,0 vezes superior. Por isso, estamos bastante tranquilos quanto à sua utilização super-conservadora da dívida. Mas o outro lado da história é que a J.B. Hunt Transport Services viu o seu EBIT diminuir 7,1% no último ano. Este tipo de declínio, se for mantido, tornará obviamente a dívida mais difícil de gerir. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a J.B. Hunt Transport Services pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar a dívida com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Por isso, verificamos sempre quanto desse EBIT se traduz em fluxo de caixa livre. Nos últimos três anos, a J.B. Hunt Transport Services criou um fluxo de caixa livre correspondente a 19% do seu EBIT, um desempenho pouco inspirador. Para nós, uma conversão de caixa tão baixa provoca um pouco de paranoia quanto à capacidade de extinguir a dívida.

A nossa opinião

Na nossa análise, a cobertura de juros da J.B. Hunt Transport Services deveria indicar que a empresa não terá grandes problemas com a sua dívida. Mas os outros factores que referimos acima não são tão encorajadores. Por exemplo, parece que a empresa tem de se esforçar um pouco para converter o EBIT em fluxo de caixa livre. Quando consideramos todos os factores acima mencionados, sentimo-nos um pouco cautelosos em relação à utilização da dívida pela J.B. Hunt Transport Services. Embora reconheçamos que a dívida pode aumentar os retornos sobre o capital, sugerimos que os accionistas vigiem de perto os seus níveis de dívida, para que não aumentem. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Caso em questão: Detectámos um sinal de alerta para a J.B. Hunt Transport Services que deve ser tido em conta.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço .

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