Estas 4 medidas indicam que a J.B. Hunt Transport Services (NASDAQ:JBHT) está a usar extensivamente a dívida

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o grau de risco de uma empresa. Podemos ver que a J.B. Hunt Transport Services, Inc.(NASDAQ:JBHT) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o seu uso da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Naturalmente, o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da J.B. Hunt Transport Services

Qual é o montante da dívida da J.B. Hunt Transport Services?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em março de 2024 a JB Hunt Transport Services tinha uma dívida de US $ 1.37 bilhão, acima dos US $ 1.24 bilhão em um ano. No entanto, também tinha US $ 64.2 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 1.30 bilhão.

Quão forte é o balanço da JB Hunt Transport Services?

Os dados mais recentes do balanço mostram que a JB Hunt Transport Services tinha passivos de US $ 1.54 bilhão com vencimento em um ano e passivos de US $ 2.72 bilhões com vencimento depois disso. Em compensação, tinha US$64,2 milhões em caixa e US$1,27 mil milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, o seu passivo totaliza mais 2,93 mil milhões de dólares do que a combinação da sua tesouraria e das suas contas a receber a curto prazo.

Uma vez que as acções da J.B. Hunt Transport Services negociadas publicamente valem um impressionante total de US$17,0 mil milhões, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. No entanto, existem responsabilidades suficientes para que recomendemos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, no futuro.

Utilizamos dois rácios principais para nos informar sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). A vantagem desta abordagem é que temos em conta tanto o quantum absoluto de dívida (com dívida líquida para EBITDA) como as despesas de juros reais associadas a essa dívida (com o seu rácio de cobertura de juros).

A dívida líquida da J.B. Hunt Transport Services é apenas 0,79 vezes o seu EBITDA. E o seu EBIT cobre facilmente as despesas com juros, sendo 15,4 vezes superior. Por isso, estamos bastante tranquilos quanto à sua utilização super-conservadora da dívida. A modéstia do seu endividamento pode tornar-se crucial para a J.B. Hunt Transport Services se a administração não conseguir evitar uma repetição do corte de 29% no EBIT durante o último ano. Quando uma empresa vê os seus ganhos afundarem, pode por vezes ver as suas relações com os seus credores azedarem. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da J.B. Hunt Transport Services para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Por isso, precisamos claramente de ver se esse EBIT está a conduzir a um fluxo de caixa livre correspondente. Nos últimos três anos, a J.B. Hunt Transport Services registou um fluxo de caixa livre equivalente a 12% do seu EBIT, o que é realmente muito baixo. Para nós, uma conversão de caixa tão baixa provoca um pouco de paranoia sobre a capacidade de extinguir a dívida.

A nossa opinião

Nem a capacidade da J.B. Hunt Transport Services para fazer crescer o seu EBIT nem a sua conversão do EBIT em fluxo de caixa livre nos deram confiança na sua capacidade para contrair mais dívida. Mas a boa notícia é que parece ser capaz de cobrir facilmente as suas despesas de juros com o seu EBIT. Olhando para todos os ângulos acima mencionados, parece-nos que a J.B. Hunt Transport Services é um investimento algo arriscado devido à sua dívida. Isso não é necessariamente mau, uma vez que a alavancagem pode aumentar os retornos sobre o capital próprio, mas é algo a ter em conta. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, identificámos 1 sinal de alerta para a J.B. Hunt Transport Services a que deve estar atento.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

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