A J.B. Hunt Transport Services (NASDAQ:JBHT) tem um balanço um pouco tenso

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Tal como muitas outras empresas , a J.B. Hunt Transport Services, Inc.(NASDAQ:JBHT) recorre ao endividamento. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Que risco traz a dívida?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja por meio de captação de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim onerosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. A primeira coisa a fazer quando se considera o nível de endividamento de uma empresa é analisar a sua tesouraria e o seu endividamento em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente sobre a J.B. Hunt Transport Services

Qual é a dívida líquida da J.B. Hunt Transport Services?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em setembro de 2023 a JB Hunt Transport Services tinha uma dívida de US $ 1.45 bilhão, acima dos US $ 1.24 bilhão em um ano. No entanto, como tem uma reserva de caixa de US $ 75.2 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 1.37 bilhão.

Um olhar sobre os passivos da JB Hunt Transport Services

Podemos ver no balanço mais recente que a JB Hunt Transport Services tinha passivos de US $ 1.78 bilhão com vencimento em um ano e passivos de US $ 2.58 bilhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha uma tesouraria de 75,2 milhões de dólares e 1,37 mil milhões de dólares de contas a receber com vencimento no prazo de um ano. Assim, tem um passivo total de US$2,91 mil milhões superior ao seu dinheiro e às contas a receber a curto prazo, em conjunto.

Uma vez que as acções da J.B. Hunt Transport Services cotadas em bolsa valem um impressionante total de 19,8 mil milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. Mas existem passivos suficientes para que recomendemos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, no futuro.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus lucros, calculamos a sua dívida líquida dividida pelos seus lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas suas despesas com juros (a sua cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos lucros, com e sem despesas de depreciação e amortização.

A J.B. Hunt Transport Services tem um rácio baixo de dívida líquida em relação ao EBITDA, de apenas 0,77. E o seu EBIT cobre facilmente as despesas com juros, sendo 20,2 vezes superior. Assim, pode dizer-se que a empresa não está mais ameaçada pela sua dívida do que um elefante está por um rato. De facto, a graça salvadora da J.B. Hunt Transport Services é o seu baixo nível de endividamento, porque o seu EBIT afundou 22% nos últimos doze meses. Quando uma empresa vê os seus ganhos afundarem, pode por vezes ver as suas relações com os seus credores azedarem. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da J.B. Hunt Transport Services para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Por isso, verificamos sempre quanto desse EBIT se traduz em fluxo de caixa livre. Nos últimos três anos, a J.B. Hunt Transport Services criou um fluxo de caixa livre correspondente a 15% do seu EBIT, um desempenho pouco inspirador. Este fraco nível de conversão de caixa prejudica a sua capacidade de gerir e pagar a dívida.

A nossa opinião

Nem a capacidade da J.B. Hunt Transport Services para fazer crescer o seu EBIT nem a sua conversão do EBIT em fluxo de caixa livre nos deram confiança na sua capacidade para contrair mais dívida. Mas a sua cobertura de juros conta uma história muito diferente e sugere alguma resiliência. Olhando para todos os ângulos acima mencionados, parece-nos que a J.B. Hunt Transport Services é um investimento algo arriscado devido à sua dívida. Isso não é necessariamente mau, uma vez que a alavancagem pode aumentar a rendibilidade dos capitais próprios, mas é algo a que devemos estar atentos. Não há dúvida de que é a partir do balanço que aprendemos mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Para esse efeito, deve estar atento ao 1 sinal de alerta que detectámos na J.B. Hunt Transport Services.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.