A ArcBest (NASDAQ:ARCB) é um investimento de risco?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que a ArcBest Corporation(NASDAQ: ARCB) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que a empresa tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para ArcBest

Quanta dívida tem a ArcBest?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que a ArcBest tinha US $ 228.9 milhões em dívidas em dezembro de 2023, abaixo dos US $ 264.6 milhões, um ano antes. Mas, por outro lado, também tem US $ 330,1 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 101,1 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da ArcBest?

Podemos ver no balanço mais recente que a ArcBest tinha passivos de 701,6 milhões de dólares com vencimento no prazo de um ano e passivos de 541,2 milhões de dólares com vencimento para além desse prazo. Para compensar estas obrigações, a empresa dispunha de uma liquidez de 330,1 milhões de USD, bem como de créditos no valor de 482,2 milhões de USD a vencer no prazo de 12 meses. Assim, tem passivos num total de US$430,4 milhões mais do que o seu dinheiro e recebíveis de curto prazo, combinados.

Uma vez que as acções da ArcBest cotadas em bolsa valem um total de 3,22 mil milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. Embora tenha passivos dignos de registo, a ArcBest também tem mais dinheiro em caixa do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

É bom que a carga da ArcBest não seja demasiado pesada, porque o seu EBIT baixou 51% no último ano. A queda dos lucros (se a tendência se mantiver) poderia eventualmente tornar bastante arriscado um endividamento, mesmo modesto. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a ArcBest pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fiscalista possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A ArcBest pode ter liquidez líquida no balanço, mas não deixa de ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os últimos três anos, a ArcBest produziu um fluxo de tesouraria livre robusto equivalente a 74% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este dinheiro vivo significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Embora o balanço da ArcBest não seja particularmente forte, devido ao total de passivos, é claramente positivo ver que tem um saldo líquido de US$101,1 milhões. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 74% desse EBIT em fluxo de caixa livre, o que resultou em US$90 milhões. Portanto, não temos qualquer problema com a utilização da dívida pela ArcBest. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos 2 sinais de alerta para a ArcBest que deve conhecer.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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