As acções da Telephone and Data Systems, Inc. (NYSE:TDS) podem ter corrido demasiado depressa, demasiado cedo

Não são muitos os que pensam que o rácio preço/vendas (ou "P/S") de 0,4x da Telephone and Data Systems, Inc.(NYSE:TDS) merece ser mencionado quando o P/S mediano para a indústria de telecomunicações sem fios nos Estados Unidos é semelhante, cerca de 0,6x. Embora isto possa não levantar suspeitas, se o rácio P/S não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

Veja a nossa análise mais recente da Telephone and Data Systems

O que significa o P/S da Telephone and Data Systems para os accionistas?

A Telephone and Data Systems não tem tido um bom desempenho recentemente, uma vez que o declínio das suas receitas se compara mal com outras empresas, que, em média, registaram algum crescimento nas suas receitas. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja moderado porque os investidores pensam que este fraco desempenho das receitas irá mudar. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da Telephone and Data Systems se compara com o do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o P/S?

Para justificar o seu rácio P/S, a Telephone and Data Systems teria de apresentar um crescimento semelhante ao do sector.

Ao analisarmos o último ano financeiro, ficámos desanimados ao ver que as receitas da empresa caíram 4,1%. Pelo menos, as receitas não retrocederam completamente em relação a três anos atrás, graças ao período anterior de crescimento. Por conseguinte, os accionistas não teriam provavelmente ficado muito satisfeitos com as taxas de crescimento instáveis a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos quatro analistas que cobrem a empresa sugerem que o crescimento das receitas está a entrar em território negativo, diminuindo 1,7% no próximo ano. Com a previsão de um crescimento de 2,8% para o sector, trata-se de um resultado dececionante.

Tendo isto em consideração, pensamos que não faz sentido que o P/S da Telephone and Data Systems esteja a acompanhar de perto os seus pares do sector. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas comerciais da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que o declínio das receitas acabará provavelmente por afetar o preço das acções.

A principal conclusão

Normalmente, alertamos para o facto de não se ler muito sobre os rácios preço/vendas quando se tomam decisões de investimento, embora possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

Embora o P/S da Telephone and Data Systems não seja nada fora do comum para as empresas do sector, não o esperávamos, dadas as previsões de diminuição das receitas. Quando vemos uma perspetiva sombria como esta, pensamos imediatamente que o preço das acções corre o risco de descer, afectando negativamente o P/S. Se as fracas perspectivas de receitas nos dizem alguma coisa, é que os actuais níveis de preços podem ser insustentáveis.

Não se esqueça de que podem existir outros riscos. Por exemplo, identificámos 3 sinais de alerta para a Telephone and Data Systems ( 2 são preocupantes) que deve ter em atenção.

Naturalmente, as empresas lucrativas com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que registaram um forte crescimento dos lucros.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.