A largura de banda (NASDAQ: BAND) é um investimento arriscado?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, pode ser óbvio que é necessário considerar a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Observamos que a Bandwidth Inc.(NASDAQ: BAND) tem dívidas no seu balanço. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é perigosa?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja por meio de captação de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Bandwidth

Qual é a dívida da Bandwidth?

Como você pode ver abaixo, o Bandwidth tinha US $ 418.0 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 637.2 milhões no ano anterior. No entanto, ela também tinha US $ 139.1 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 278.9 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da largura de banda?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Bandwidth tinha passivos de US $ 108.6 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 681.5 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, ela tinha US$139,1 milhões em caixa e US$75,0 milhões em recebíveis com vencimento em 12 meses. Assim, tem passivos que totalizam US$ 575,9 milhões a mais do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

Este défice lança uma sombra sobre a empresa de US$367,7 milhões, como um colosso que se eleva sobre os meros mortais. Por isso, sem dúvida, observaríamos atentamente o seu balanço. Afinal de contas, a Bandwidth necessitaria provavelmente de uma grande recapitalização se tivesse de pagar aos seus credores atualmente. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Bandwidth pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Bandwidth não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 9,3%, para US$593m. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido em empresas não lucrativas, mas cada um tem a sua opinião.

Advertência

É importante ressaltar que a Bandwidth teve uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT) no ano passado. Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$ 32 milhões. Quando olhamos para isso, juntamente com os passivos significativos, não estamos particularmente confiantes sobre a empresa. Gostaríamos de ver algumas melhorias fortes a curto prazo antes de ficarmos muito interessados nas acções. Não menos importante, porque teve um fluxo de caixa livre negativo de US$ 12 milhões nos últimos doze meses. Por isso, basta dizer que consideramos as acções arriscadas. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 3 sinais de alerta para a Bandwidth (dos quais 2 são um pouco desagradáveis!) que deve conhecer.

Claro, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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