A Teledyne Technologies (NYSE:TDY) parece utilizar a dívida de forma bastante sensata

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que a Teledyne Technologies Incorporated(NYSE:TDY) tem dívidas. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere razoavelmente bem a sua dívida - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Confira nossa análise mais recente da Teledyne Technologies

Qual o nível de endividamento da Teledyne Technologies?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que a Teledyne Technologies tinha US $ 3,25 bilhões em dívidas em março de 2024, abaixo dos US $ 3,82 bilhões, um ano antes. No entanto, como tem uma reserva de caixa de US $ 912.5 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 2.33 bilhões.

Uma olhada nos passivos da Teledyne Technologies

Podemos ver no balanço mais recente que a Teledyne Technologies tinha passivos de US $ 1.78 bilhão com vencimento em um ano e passivos de US $ 3.53 bilhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$912,5 milhões, bem como contas a receber no valor de US$1,18 mil milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, tem um passivo total de US$3,21 mil milhões superior à sua tesouraria e contas a receber a curto prazo, em conjunto.

Uma vez que as acções da Teledyne Technologies negociadas publicamente valem um impressionante total de 18,5 mil milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. Mas existem passivos suficientes para que recomendemos certamente aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, no futuro.

Utilizamos dois rácios principais para nos informar sobre os níveis de dívida em relação aos lucros. O primeiro é a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), enquanto o segundo é o número de vezes que os lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as despesas com juros (ou a cobertura de juros, para abreviar). Assim, consideramos a dívida em relação aos ganhos com e sem despesas de depreciação e amortização.

O rácio dívida líquida/EBITDA da Teledyne Technologies de cerca de 1,7 sugere uma utilização moderada da dívida. E a sua forte cobertura de juros de 15,0 vezes, deixa-nos ainda mais confortáveis. A Teledyne Technologies aumentou o seu EBIT em 3,5% no último ano. Isto está longe de ser incrível, mas é uma coisa boa, quando se trata de pagar a dívida. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Teledyne Technologies pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. Assim, o passo lógico é analisar a proporção desse EBIT que é correspondido por um fluxo de caixa livre efetivo. Nos três anos mais recentes, a Teledyne Technologies registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 68% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este dinheiro vivo significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

A nossa opinião

A cobertura de juros da Teledyne Technologies sugere que ela pode lidar com a sua dívida tão facilmente como Cristiano Ronaldo poderia marcar um golo contra um guarda-redes de menos de 14 anos. E isso é apenas o início das boas notícias, uma vez que a conversão do EBIT em fluxo de caixa livre também é muito animadora. Quando consideramos a gama de factores acima referidos, parece que a Teledyne Technologies é bastante sensata na sua utilização da dívida. Isto significa que está a assumir um pouco mais de risco, na esperança de aumentar o retorno para os accionistas. Ao longo do tempo, os preços das acções tendem a seguir os ganhos por ação, por isso, se estiver interessado na Teledyne Technologies, pode querer clicar aqui para ver um gráfico interativo do seu histórico de ganhos por ação.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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