A Pure Storage (NYSE:PSTG) tem um balanço patrimonial saudável?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". É natural considerar o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Podemos ver que a Pure Storage, Inc.(NYSE:PSTG) utiliza a dívida na sua atividade. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Qual é o risco da dívida?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Confira nossa análise mais recente da Pure Storage

Qual é a dívida da Pure Storage?

Como você pode ver abaixo, a Pure Storage tinha US $ 100.0 milhões em dívidas em novembro de 2023, ante US $ 573.9 milhões no ano anterior. Mas também tem US $ 1.35 bilhão em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 1.25 bilhão em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Pure Storage?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Pure Storage tinha passivos de US $ 1.24 bilhão com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 969.2 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 1,35 bilhão e US$ 636,3 milhões de contas a receber com vencimento em um ano. Assim, seu passivo totaliza US$219,7 milhões a mais do que a combinação de seu caixa e recebíveis de curto prazo.

Tendo em conta a dimensão da Pure Storage, parece que os seus activos líquidos estão bem equilibrados com o seu passivo total. Portanto, é muito improvável que a empresa de US$ 13,3 bilhões esteja com pouco dinheiro, mas ainda vale a pena ficar de olho no balanço. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Pure Storage apresenta liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Além disso, temos o prazer de informar que a Pure Storage aumentou o seu EBIT em 60%, reduzindo assim o espetro de futuros reembolsos de dívidas. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Pure Storage pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. A Pure Storage pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Felizmente para os accionistas, a Pure Storage produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT nos últimos dois anos. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de ficar nas boas graças dos credores.

Resumindo

Embora seja sempre sensato analisar o passivo total de uma empresa, é muito reconfortante o facto de a Pure Storage ter 1,25 mil milhões de dólares em liquidez. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 800% desse EBIT em fluxo de caixa livre, trazendo US$455m. Portanto, não achamos que o uso da dívida pela Pure Storage seja arriscado. Ao analisar os níveis de dívida, o balanço é o lugar óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, descobrimos 2 sinais de alerta para a Pure Storage que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, então consulte a nossa lista de acções de crescimento de dinheiro líquido sem demora.

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