Essas 4 medidas indicam que Knowles (NYSE: KN) está usando a dívida razoavelmente bem

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização de dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a Knowles Corporation (NYSE:KN ) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Que risco traz a dívida?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja por meio de levantamento de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para a sua tesouraria e dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente para a Knowles

Qual o montante da dívida da Knowles?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Knowles tinha uma dívida de US $ 45,0 milhões no final de setembro de 2023, uma redução de US $ 78,0 milhões em um ano. No entanto, ele tem US $ 75.1 milhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 30.1 milhões.

Uma olhada nos passivos da Knowles

Podemos ver no balanço mais recente que a Knowles tinha passivos de US $ 107.0 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 81.9 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$75,1 milhões, bem como contas a receber no valor de US$119,0 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$5,20 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este estado de coisas indica que o balanço da Knowles parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Assim, embora seja difícil imaginar que a empresa de 1,45 mil milhões de dólares esteja a lutar por dinheiro, continuamos a pensar que vale a pena monitorizar o seu balanço. Simplificando, o facto de a Knowles ter mais dinheiro do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

De facto, a graça salvadora da Knowles é o seu baixo nível de endividamento, porque o seu EBIT caiu 51% nos últimos doze meses. Quando uma empresa vê os seus lucros afundarem, pode por vezes ver as suas relações com os seus credores azedarem. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Knowles pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. A Knowles pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos últimos três anos, a Knowles produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de ficar nas boas graças dos credores.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar o endividamento de uma empresa, neste caso a Knowles tem 30,1 milhões de dólares em caixa líquido e um balanço com bom aspeto. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$90m, sendo 106% do seu EBIT. Portanto, não temos qualquer problema com a utilização da dívida pela Knowles. Ficaríamos motivados a investigar mais a ação se descobríssemos que os membros da Knowles compraram acções recentemente. Se você também, então está com sorte, uma vez que hoje estamos a partilhar a nossa lista de transacções de insiders reportadas gratuitamente.

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem aceder a uma lista de acções de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita , agora mesmo.

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