O retorno de 26% entregue aos accionistas da Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) ficou aquém do crescimento anual dos lucros

Em média, ao longo do tempo, os mercados de acções tendem a subir mais. Isto torna o investimento atrativo. Mas nem todas as acções que se compram têm um desempenho tão bom como o do mercado em geral. Infelizmente para os accionistas, embora o preço das acções da Hewlett Packard Enterprise Company(NYSE:HPE) tenha subido 22% no último ano, isso fica aquém do retorno do mercado. No entanto, os retornos a longo prazo não têm sido tão impressionantes, com a ação a subir apenas 9,6% nos últimos três anos.

Na sequência de um sólido desempenho de 7 dias, vamos verificar qual o papel que os fundamentos da empresa desempenharam na condução dos retornos dos accionistas a longo prazo.

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Embora os mercados sejam um poderoso mecanismo de fixação de preços, os preços das acções reflectem o sentimento dos investidores e não apenas o desempenho empresarial subjacente. Uma forma imperfeita, mas simples, de considerar como a perceção do mercado em relação a uma empresa se alterou é comparar a variação dos lucros por ação (EPS) com o movimento do preço das acções.

Durante o último ano, a Hewlett Packard Enterprise aumentou os seus lucros por ação (EPS) em 124%. Este crescimento dos EPS é significativamente mais elevado do que o aumento de 22% do preço das acções. Portanto, parece que o mercado arrefeceu em relação à Hewlett Packard Enterprise, apesar do crescimento. Interessante. Este sentimento de cautela reflecte-se no seu rácio P/E (bastante baixo) de 11,69.

O gráfico abaixo mostra como o EPS mudou ao longo do tempo (revele os valores exactos clicando na imagem).

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E quanto aos dividendos?

Para além de medir o retorno do preço das acções, os investidores também devem considerar o retorno total para o acionista (TSR). O TSR incorpora o valor de quaisquer spin-offs ou aumentos de capital com desconto, juntamente com quaisquer dividendos, com base no pressuposto de que os dividendos são reinvestidos. Assim, para as empresas que pagam dividendos generosos, a TSR é frequentemente muito mais elevada do que o retorno do preço das acções. Por acaso, a TSR da Hewlett Packard Enterprise no último ano foi de 26%, o que excede o retorno do preço das acções mencionado anteriormente. Os dividendos pagos pela empresa aumentaram, assim, o retorno total para o acionista.

Uma perspetiva diferente

Os accionistas da Hewlett Packard Enterprise obtiveram um retorno de 26% em doze meses (mesmo incluindo os dividendos), o que não está longe do retorno geral do mercado. Este ganho parece bastante satisfatório, e é ainda melhor do que o TSR a cinco anos de 7% ao ano. É possível que a previsão da gestão traga crescimento para o futuro, mesmo que o preço das acções abrande. Considero muito interessante olhar para o preço das acções a longo prazo como um indicador do desempenho da empresa. Mas, para ter uma visão real, é necessário ter em conta outras informações. Consideremos os riscos, por exemplo. Todas as empresas os têm, e nós identificámos 3 sinais de alerta da Hewlett Packard Enterprise que deve conhecer.

É claro que a Hewlett Packard Enterprise pode não ser a melhor ação para comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de acções de crescimento.

Note-se que os retornos de mercado citados neste artigo reflectem os retornos médios ponderados de mercado das acções atualmente transaccionadas nas bolsas americanas.

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