Os accionistas podem estar confiantes de que os ganhos da Ciena (NYSE:CIEN) são de alta qualidade

O anúncio dos resultados da Ciena Corporation(NYSE:CIEN) na semana passada foi dececionante para os investidores, apesar dos números decentes dos lucros. A nossa análise diz que os investidores devem estar optimistas, uma vez que o lucro forte é construído sobre bases sólidas.

Confira nossa análise mais recente sobre a Ciena

Um olhar mais atento aos ganhos da Ciena

Como os nerds das finanças já sabem, o índice de acumulação do fluxo de caixa é uma medida chave para avaliar o quão bem o fluxo de caixa livre (FCF) de uma empresa corresponde ao seu lucro. Para obter o rácio de acumulação, primeiro subtraímos o FCF do lucro de um período e depois dividimos esse número pelos activos operacionais médios do período. O rácio mostra-nos o quanto o lucro de uma empresa excede o seu FCF.

Como resultado, um rácio de acumulação negativo é positivo para a empresa e um rácio de acumulação positivo é negativo. Embora não seja um problema ter um rácio de acréscimos positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de acréscimos elevado é indiscutivelmente mau, porque indica que os lucros em papel não são correspondidos pelo fluxo de caixa. Para citar um artigo de 2014 de Lewellen e Resutek, "as empresas com acumulações mais elevadas tendem a ser menos rentáveis no futuro".

Durante os doze meses até janeiro de 2024, a Ciena registou um rácio de acumulação de -0,12. Isso implica que tem uma boa conversão de caixa e que o seu fluxo de caixa livre excedeu solidamente o seu lucro no ano passado. De facto, teve um fluxo de caixa livre de 607 milhões de dólares no último ano, o que foi muito mais do que o seu lucro estatutário de 228,1 milhões de dólares. Dado que a Ciena teve um fluxo de caixa livre negativo no período correspondente anterior, o resultado dos últimos doze meses de US$ 607 milhões parece ser um passo na direção certa.

Isso pode levá-lo a perguntar-se o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que descreve a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da Ciena

O rácio de acumulação da Ciena é sólido e indica um forte fluxo de caixa livre, como discutimos acima. Com base nesta observação, consideramos provável que o lucro estatutário da Ciena subestime, de facto, o seu potencial de ganhos! Além disso, os seus ganhos por ação aumentaram 26% no último ano. É claro que a análise dos seus ganhos é ainda muito superficial; poderíamos também considerar as margens, o crescimento previsto e o retorno do investimento, entre outros factores. Embora seja realmente importante considerar até que ponto os ganhos estatutários de uma empresa representam o seu verdadeiro poder de ganhos, também vale a pena dar uma vista de olhos ao que os analistas estão a prever para o futuro. No Simply Wall St, temos estimativas de analistas que podem ser consultadas clicando aqui.

Hoje, analisámos um único ponto de dados para compreender melhor a natureza do lucro da Ciena. Mas existem muitas outras maneiras de informar a sua opinião sobre uma empresa. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade do capital próprio como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar as acções que os informadores estão a comprar. Embora possa ser necessário um pouco de pesquisa, esta coleção gratuita de empresas com elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções compr adas por iniciados pode ser-lhe útil.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.