O P/E da Zebra Technologies Corporation (NASDAQ:ZBRA) ainda parece ser razoável

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 28,1x, a Zebra Technologies Corporation(NASDAQ:ZBRA) pode estar a enviar sinais muito pessimistas neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E's inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, o P/E pode ser bastante elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a Zebra Technologies tem-se saído bastante bem ultimamente. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar mais pelas acções. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

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Existe crescimento suficiente para a Zebra Technologies?

O rácio P/E da Zebra Technologies seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito forte e, sobretudo, um desempenho muito melhor do que o do mercado.

Retrospetivamente, o último ano apresentou praticamente o mesmo número de resultados da empresa que o ano anterior. Trata-se essencialmente de uma continuação do que vimos nos últimos três anos, uma vez que o crescimento do EPS foi praticamente inexistente durante todo esse período. Por conseguinte, os accionistas não teriam provavelmente ficado satisfeitos com a ausência total de crescimento a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS aumente 22% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever apenas 13% por ano, a empresa está posicionada para um resultado de lucros mais forte.

Com esta informação, podemos ver porque é que a Zebra Technologies está a ser negociada a um P/E tão elevado em comparação com o mercado. Parece que a maioria dos investidores está à espera deste forte crescimento futuro e está disposta a pagar mais pelas acções.

A principal conclusão

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é essencialmente um instrumento de avaliação, mas sim uma forma de avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Zebra Technologies revelou que as suas perspectivas de lucros superiores estão a contribuir para o seu elevado P/L. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. A menos que estas condições se alterem, continuarão a dar um forte apoio ao preço da ação.

E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e nós detectámos um sinal de alerta para a Zebra Technologies que deve conhecer.

É claro que também pode encontrar uma ação melhor do que a Zebra Technologies. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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