Eis a razão pela qual a Western Digital (NASDAQ:WDC) pode pagar algumas dívidas

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o grau de risco de uma empresa. É importante notar que a Western Digital Corporation(NASDAQ:WDC) tem efetivamente dívidas. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Evidentemente, o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, nomeadamente para as empresas de capital pesado. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Confira nossa análise mais recente da Western Digital

Qual é o nível de endividamento da Western Digital?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em março de 2024 a Western Digital tinha uma dívida de US $ 7.77 bilhões, acima dos US $ 7.07 bilhões em um ano. No entanto, ela tem US $ 1.89 bilhão em dinheiro compensando isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 5.87 bilhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Western Digital?

Podemos ver no balanço mais recente que a Western Digital tinha passivos de US $ 4.05 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 8.75 bilhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, dispunha de uma liquidez de 1,89 mil milhões de dólares, bem como de créditos no valor de 1,80 mil milhões de dólares a vencer no prazo de 12 meses. Assim, tem um passivo total de 9,11 mil milhões de dólares superior à sua tesouraria e às contas a receber a curto prazo, em conjunto.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que a Western Digital tem uma enorme capitalização de mercado de 23,3 mil milhões de dólares e, por isso, poderia provavelmente reforçar o seu balanço através do aumento de capital, se necessário. No entanto, vale a pena analisar de perto a sua capacidade de pagar a dívida. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Western Digital pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Western Digital registou uma perda ao nível do EBIT e viu as suas receitas caírem para 12 mil milhões de dólares, o que representa uma queda de 16%. Preferíamos muito mais ver um crescimento.

Advertência

Embora a queda das receitas da Western Digital seja tão reconfortante como um cobertor molhado, o seu prejuízo em termos de resultados antes de juros e impostos (EBIT) é ainda menos apelativo. De facto, a empresa perdeu 1,0 mil milhões de dólares ao nível do EBIT. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, relativamente ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Muito francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. Outro motivo de cautela é o facto de a empresa ter registado um fluxo de caixa livre negativo de 1,2 mil milhões de dólares nos últimos doze meses. Por isso, basta dizer que consideramos a ação muito arriscada. Não há dúvida de que é no balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a Western Digital (1 é um pouco preocupante) a que deve estar atento.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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