A Viasat (NASDAQ:VSAT) está a utilizar a dívida de uma forma arriscada?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, pode ser óbvio que você precisa considerar a dívida, quando pensa sobre o quão arriscado é qualquer ação, porque muita dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que a Viasat, Inc.(NASDAQ: VSAT) tem dívidas. Mas essa dívida é uma preocupação para os acionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja por meio de captação de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento com elevadas taxas de rendibilidade. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da Viasat

Qual é a dívida da Viasat?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que em dezembro de 2023 a Viasat tinha US $ 7.26 bilhões de dívidas, um aumento de US $ 2.90 bilhões em um ano. Por outro lado, tem US $ 1.65 bilhão em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 5.60 bilhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Viasat?

De acordo com o último balanço relatado, a Viasat tinha passivos de US $ 1.38 bilhão com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 10.1 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Em contrapartida, tinha US$1,65 mil milhões em caixa e US$1,45 mil milhões em contas a receber que se venciam num prazo de 12 meses. Assim, tem um passivo total de 8,41 mil milhões de dólares mais do que a sua tesouraria e as contas a receber a curto prazo, em conjunto.

A deficiência aqui pesa muito sobre a própria empresa de 2,02 mil milhões de dólares, como se uma criança estivesse a debater-se com o peso de uma enorme mochila cheia de livros, o seu equipamento desportivo e um trompete. Por isso, achamos que os accionistas devem estar atentos a este caso. Afinal de contas, a Viasat necessitaria provavelmente de uma grande recapitalização se tivesse de pagar aos seus credores atualmente. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Viasat pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Viasat não foi rentável a nível do EBIT, mas conseguiu aumentar as suas receitas em 52%, para 3,8 mil milhões de dólares. Com um pouco de sorte, a empresa conseguirá aumentar a sua rentabilidade.

Advertência

Apesar do crescimento da linha superior, a Viasat ainda teve uma perda de lucros antes de juros e impostos (EBIT) no ano passado. Para ser mais específico, a perda do EBIT foi de US$ 58 milhões. Combinando esta informação com os passivos significativos que já mencionámos, ficamos muito hesitantes em relação a esta ação, para dizer o mínimo. É claro que a empresa pode melhorar a sua situação com um pouco de sorte e uma boa execução. No entanto, não apostaríamos nela, uma vez que vaporizou US$969 milhões em dinheiro nos últimos doze meses, e não tem muito em termos de activos líquidos. Por isso, pensamos que esta ação é arriscada, como andar num parque de cães sujos com uma máscara posta. Não há dúvida de que é no balanço que se aprende mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a Viasat (1 é preocupante) que deve ter em atenção.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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