O P/E da Trimble Inc. (NASDAQ:TRMB) está no caminho certo

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Trimble Inc.(NASDAQ:TRMB) de 46,7x pode fazer com que pareça uma venda forte neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, seria necessário ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente elevado.

A Trimble tem-se debatido ultimamente, uma vez que os seus ganhos têm diminuído mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. É possível que muitos esperem que o desempenho desanimador dos lucros se recupere substancialmente, o que impediu o colapso do P/E. É realmente o que se espera, caso contrário, o P/E não se recuperaria. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

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Haverá crescimento suficiente para a Trimble?

Para justificar seu índice P / L, a Trimble precisaria produzir um crescimento excecional bem acima do mercado.

Retrospetivamente, o último ano apresentou uma frustrante redução de 31% nos resultados da empresa. Isto significa que a empresa também registou uma queda nos lucros a longo prazo, uma vez que o EPS diminuiu 18% no total nos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas estariam pouco optimistas quanto às taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 25% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Entretanto, o resto do mercado só deverá crescer 11% por ano, o que é visivelmente menos atrativo.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Trimble se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está à espera deste forte crescimento futuro e está disposta a pagar mais pelas acções.

O que podemos aprender com o P/E da Trimble?

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Trimble revelou que as suas perspectivas de lucros superiores estão a contribuir para o seu elevado P/E. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. A menos que estas condições se alterem, continuarão a dar um forte apoio ao preço das acções.

É também de salientar que encontrámos 2 sinais de alerta para a Trimble (1 é potencialmente grave!) que é necessário ter em consideração.

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