Estas 4 medidas indicam que a OSI Systems (NASDAQ: OSIS) está a usar a dívida razoavelmente bem

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Portanto, pode ser óbvio que é necessário considerar a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que a OSI Systems, Inc.(NASDAQ:OSIS) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Qual o risco que a dívida traz?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com fluxo de caixa livre, quer angariando capital a um preço atrativo. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que a dívida pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para a sua tesouraria e dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da OSI Systems

Qual é a dívida da OSI Systems?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em dezembro de 2023 a OSI Systems tinha US $ 456,9 milhões de dívida, um aumento de US $ 383,2 milhões em um ano. No entanto, como tem uma reserva de caixa de US $ 127,3 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 329,7 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da OSI Systems?

Podemos ver no balanço mais recente que a OSI Systems tinha passivos de US $ 700.4 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 255.6 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$127,3 milhões e US$370,2 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos totalizam US$458,6 milhões mais do que a combinação da sua tesouraria e das contas a receber de curto prazo.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que a OSI Systems tem uma capitalização de mercado de 2,21 mil milhões de dólares e, por isso, poderia provavelmente reforçar o seu balanço através de um aumento de capital, se necessário. Mas, definitivamente, queremos manter-nos atentos a indicações de que a sua dívida está a acarretar demasiados riscos.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus lucros, calculamos a sua dívida líquida dividida pelos seus lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas suas despesas com juros (a sua cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos lucros com e sem despesas de depreciação e amortização.

A dívida líquida da OSI Systems situa-se a um nível muito razoável de 1,7 vezes o seu EBITDA, enquanto o seu EBIT cobriu as despesas com juros apenas 6,6 vezes no ano passado. Embora isso não nos preocupe muito, sugere que os pagamentos de juros são um pouco onerosos. Para além disso, a OSI Systems aumentou o seu EBIT em 32% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará a gestão da sua dívida. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da OSI Systems de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por último, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Por isso, verificamos sempre quanto desse EBIT se traduz em fluxo de caixa livre. Nos últimos três anos, o fluxo de caixa livre da OSI Systems ascendeu a 27% do seu EBIT, menos do que seria de esperar. Esta fraca conversão de fundos torna mais difícil lidar com o endividamento.

A nossa opinião

Felizmente, a impressionante taxa de crescimento do EBIT da OSI Systems implica que a empresa tem vantagem sobre a sua dívida. Mas, numa nota mais sombria, estamos um pouco preocupados com a sua conversão do EBIT em fluxo de caixa livre. Analisando todos os factores acima mencionados em conjunto, parece-nos que a OSI Systems pode gerir a sua dívida de forma bastante confortável. O lado positivo é que esta alavancagem pode aumentar os retornos para os accionistas, mas o lado negativo potencial é um maior risco de perda, pelo que vale a pena monitorizar o balanço. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Um exemplo: Detectámos um sinal de alerta para a OSI Systems que deve ser tido em conta.

Claro, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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