O preço das acções da Littelfuse, Inc. (NASDAQ:LFUS) pode sinalizar algum risco

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 21,8x, a Littelfuse, Inc.(NASDAQ:LFUS) pode estar a enviar sinais de baixa neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, precisaríamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E elevado.

Com ganhos que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a Littelfuse tem estado muito lenta. Pode ser que muitos esperem que o desempenho desanimador dos lucros se recupere substancialmente, o que impediu que o P/E entrasse em colapso. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

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O crescimento corresponde ao elevado P/E?

O único momento em que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão alto quanto o da Littelfuse é quando o crescimento da empresa está a caminho de ofuscar o mercado.

Em retrospetiva, o último ano apresentou um decréscimo frustrante de 31% nos resultados da empresa. No entanto, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 95% do EPS, apesar do seu desempenho insatisfatório a curto prazo. Por conseguinte, embora tivessem preferido manter a corrida, os accionistas acolheriam provavelmente com agrado as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS aumentem 10% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os oito analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 11% por ano, a empresa está posicionada para um resultado comparável em termos de lucros.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/E da Littelfuse se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento razoavelmente médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por fazer baixar o preço das acções.

A palavra final

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

O nosso exame das previsões dos analistas da Littelfuse revelou que as suas perspectivas de lucros correspondentes às do mercado não estão a afetar o seu elevado P/L tanto quanto teríamos previsto. Quando vemos uma perspetiva de lucros média com um crescimento semelhante ao do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de descer, fazendo baixar o P/E elevado. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio desnecessário.

E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e nós detectámos um sinal de alerta para a Littelfuse que deve conhecer.

É claro que se pode encontrar um investimento fantástico, analisando alguns bons candidatos. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas com um forte historial de crescimento, negociadas a um P/E baixo.

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