A Extreme Networks (NASDAQ:EXTR) está a usar demasiada dívida?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco como investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. É importante notar que a Extreme Networks, Inc.(NASDAQ: EXTR) tem dívidas. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atrativo. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. Evidentemente, o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, nomeadamente para as empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da Extreme Networks

Qual é a dívida da Extreme Networks?

Como você pode ver abaixo, a Extreme Networks tinha US $ 194.6 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 267.4 milhões no ano anterior. Mas também tem US $ 224.4 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 29.8 milhões em dinheiro líquido.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Extreme Networks?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Extreme Networks tinha passivos de US $ 528,7 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 469,3 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, ela tinha US$224,4 milhões em caixa e US$131,5 milhões em contas a receber que eram devidas dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$642,1 milhões.

A Extreme Networks tem uma capitalização de mercado de US$ 2,25 bilhões, portanto, muito provavelmente poderia levantar dinheiro para melhorar seu balanço patrimonial, se necessário. No entanto, vale a pena analisar de perto a sua capacidade de pagar a dívida. Embora tenha passivos dignos de registo, a Extreme Networks também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Além disso, temos o prazer de informar que a Extreme Networks aumentou o seu EBIT em 86%, reduzindo assim o espetro de futuros reembolsos de dívidas. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Extreme Networks para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a Extreme Networks tenha liquidez líquida no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Felizmente para todos os accionistas, a Extreme Networks produziu mais fluxo de caixa livre do que EBIT nos últimos três anos. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de ficar nas boas graças dos credores.

Resumindo

Embora a Extreme Networks tenha mais passivos do que activos líquidos, também tem um saldo líquido de 29,8 milhões de dólares. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 203% desse EBIT em fluxo de caixa livre, trazendo US$260m. Então, a dívida da Extreme Networks é um risco? Não nos parece que seja. Outro fator que nos daria confiança na Extreme Networks seria a compra de acções por parte de pessoas com experiência na empresa: se também estiver atento a esse sinal, pode descobri-lo instantaneamente clicando neste link.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento líquido em dinheiro, hoje.

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