Os investidores parecem satisfeitos com as perspectivas da Digi International Inc. (NASDAQ:DGII), uma vez que as acções disparam 27%

As acções da Digi International Inc.(NASDAQ:DGII) tiveram um mês realmente impressionante, com um ganho de 27%, após um período instável anterior. Nem todos os accionistas se sentirão jubilosos, uma vez que o preço das acções continua a cair uns decepcionantes 12% nos últimos doze meses.

Na sequência da firme subida de preço, tendo em conta que cerca de metade das empresas dos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E") inferiores a 16x, pode considerar a Digi International como uma ação a evitar totalmente com o seu rácio P/E de 68,8x. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/L altamente elevado.

Os últimos tempos não têm sido vantajosos para a Digi International, uma vez que os seus lucros têm vindo a diminuir mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. É possível que muitos esperem que o desempenho desanimador dos lucros recupere substancialmente, o que impediu o P/E de entrar em colapso. Esperemos que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o elevado P/E?

Existe um pressuposto inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho do mercado para que rácios P/E como os da Digi International sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 35%. Mesmo assim, o EPS registou um aumento de 62% em relação a três anos atrás, não obstante os últimos 12 meses. Embora tenha sido uma viagem acidentada, é justo dizer que o crescimento dos lucros recentemente foi mais do que adequado para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS suba 69% durante o próximo ano, de acordo com os sete analistas que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça apenas 13%, o que é visivelmente menos atrativo.

Com esta informação, podemos ver porque é que a Digi International está a negociar a um P/E tão elevado em comparação com o mercado. Aparentemente, os accionistas não estão dispostos a vender uma empresa que tem em vista um futuro mais próspero.

A palavra final

As acções da Digi International ganharam um bom impulso ultimamente, o que realmente inflacionou o seu P/E. Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam sobre a empresa.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Digi International revelou que as suas perspectivas de lucros superiores estão a contribuir para o seu elevado P/E. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma descida acentuada do preço das acções num futuro próximo.

Antes de dar a sua opinião, descobrimos um sinal de alerta para a Digi International que deve ser tido em conta.

É claro que pode encontrar um investimento fantástico ao analisar alguns bons candidatos. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas com um forte historial de crescimento, negociadas a um P/E baixo.

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