A Cambium Networks (NASDAQ:CMBM) é um investimento arriscado?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Observamos que a Cambium Networks Corporation (NASDAQ: CMBM ) tem dívidas em seu balanço patrimonial. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para a sua tesouraria e dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da Cambium Networks?

Como você pode ver abaixo, a Cambium Networks tinha US $ 25.8 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 28.2 milhões no ano anterior. No entanto, ela tem US $ 27.5 milhões em caixa para compensar isso, levando a um caixa líquido de US $ 1.77 milhão.

Quão forte é o balanço patrimonial da Cambium Networks?

Podemos ver no balanço mais recente que a Cambium Networks tinha passivos de US $ 78.8 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 36.8 milhões com vencimento além disso. Em compensação, tinha US$27,5 milhões em caixa e US$61,4 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$26,7 milhões a mais do que a combinação do seu dinheiro e contas a receber de curto prazo.

A Cambium Networks tem uma capitalização de mercado de US$ 123,4 milhões, portanto, muito provavelmente poderia levantar dinheiro para melhorar seu balanço patrimonial, se necessário. Mas é claro que devemos definitivamente examinar de perto se ela pode administrar sua dívida sem diluição. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Cambium Networks possui dinheiro líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada! Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Cambium Networks pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas .

No ano passado, a Cambium Networks teve um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, diminuiu sua receita em 9,1%, para US$ 264 milhões. Não é o que gostaríamos de ver.

Qual é o risco da Cambium Networks?

Pela sua própria natureza, as empresas que estão a perder dinheiro são mais arriscadas do que as que têm um longo historial de rentabilidade. E, no último ano, a Cambium Networks registou um prejuízo nos lucros antes de juros e impostos (EBIT), verdade seja dita. E, no mesmo período, registou uma saída de caixa livre negativa de 18 milhões de dólares e contabilizou uma perda contabilística de 15 milhões de dólares. Embora isso torne a empresa um pouco arriscada, é importante lembrar que ela tem um caixa líquido de US$ 1,77 milhão. Este montante significa que a empresa pode continuar a gastar para crescer durante pelo menos dois anos, às taxas actuais. No geral, diríamos que as acções são um pouco arriscadas, e normalmente somos muito cautelosos até vermos um fluxo de caixa livre positivo. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Identificámos 2 sinais de alerta com a Cambium Networks , e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial dessas empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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