É por isso que a ADTRAN Holdings (NASDAQ: ADTN) pode pagar algumas dívidas

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiava) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Constatamos que a ADTRAN Holdings, Inc.(NASDAQ:ADTN) tem efetivamente dívidas no seu balanço. Mas será que os accionistas devem estar preocupados com a utilização da dívida?

Quando a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida da ADTRAN Holdings?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em setembro de 2023 a ADTRAN Holdings tinha US $ 210.6 milhões de dívida, um aumento de US $ 114.3 milhões em um ano. Por outro lado, tem US $ 116.1 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 94.5 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da ADTRAN Holdings?

Podemos ver no balanço mais recente que a ADTRAN Holdings tinha passivos de US $ 285,3 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 340,1 milhões com vencimento além disso. Compensando essas obrigações, ela tinha caixa de US$116,1 milhões, bem como recebíveis avaliados em US$246,1 milhões com vencimento em 12 meses. Assim, o seu passivo totaliza mais US$263,1 milhões do que a combinação da sua tesouraria e dos seus créditos a curto prazo.

A ADTRAN Holdings tem uma capitalização de mercado de US$ 493,0 milhões, portanto, muito provavelmente poderia levantar dinheiro para melhorar seu balanço patrimonial, se necessário. Mas é claro que devemos definitivamente examinar de perto se ela pode administrar sua dívida sem diluição. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da ADTRAN Holdings de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a ADTRAN Holdings registou receitas de 1,3 mil milhões de dólares, o que representa um ganho de 56%, embora não tenha apresentado quaisquer lucros antes de juros e impostos. Com alguma sorte, a empresa conseguirá aumentar a sua rentabilidade.

Advertência

Embora possamos certamente apreciar o crescimento das receitas da ADTRAN Holdings, o seu lucro antes de juros e impostos (EBIT) não é o ideal. O seu prejuízo EBIT foi de 160 milhões de dólares. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar usando tanta dívida. Francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. Outro motivo de cautela é o facto de a empresa ter registado um fluxo de caixa livre negativo de US$71 milhões nos últimos doze meses. Em suma, trata-se de uma ação muito arriscada. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Identificámos 1 sinal de alerta com a ADTRAN Holdings , e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Quando tudo está dito e feito, às vezes é mais fácil concentrar-se em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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