O preço das acções da Tyler Technologies, Inc. (NYSE:TYL) não está a bater certo

O rácio preço/vendas (ou "P/S") de 9,1x da Tyler Technologies, Inc.(NYSE:TYL) pode fazer com que pareça uma venda forte neste momento, em comparação com a indústria de software nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/S inferiores a 4,5x e mesmo P/S inferiores a 1,8x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/S apenas pelo seu valor nominal, uma vez que pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

Confira nossa análise mais recente da Tyler Technologies

Como é o desempenho recente da Tyler Technologies?

A Tyler Technologies poderia estar a ter um desempenho melhor, uma vez que tem vindo a aumentar as receitas menos do que a maioria das outras empresas ultimamente. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja elevado porque os investidores pensam que este desempenho sem brilho das receitas irá melhorar significativamente. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar muito nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Gostaria de saber como é que os analistas pensam que o futuro da Tyler Technologies se compara com o do sector? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

As previsões de receitas correspondem ao elevado rácio P/S?

O rácio P/S da Tyler Technologies seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito forte e, sobretudo, um desempenho muito melhor do que o do sector.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa conseguiu aumentar as receitas em 5,0% no ano passado. É agradável constatar que as receitas também aumentaram 71% no total em relação a três anos atrás, em parte graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, os accionistas teriam certamente saudado estas taxas de crescimento das receitas a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 8,3% por ano durante os próximos três anos. Com a previsão de um crescimento anual de 17% no sector, a empresa está posicionada para um resultado de receitas mais fraco.

Tendo em conta este facto, é alarmante que o P/S da Tyler Technologies se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

O que podemos aprender com o P/S da Tyler Technologies?

Embora o rácio preço/vendas não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de receitas.

Apesar de os analistas preverem alguns números de crescimento de receitas mais fracos do que os da indústria para a Tyler Technologies, isso não parece estar a afetar minimamente o P/S. Quando as perspectivas de receitas são fracas, suspeitamos que o preço das acções corre um risco muito maior de descer, fazendo baixar os valores P/S. A estes níveis de preços, os investidores devem manter-se cautelosos, sobretudo se as coisas não melhorarem.

E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e nós detectámos um sinal de alerta para a Tyler Technologies que deve conhecer.

Naturalmente, as empresas lucrativas com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que registaram um forte crescimento dos lucros.

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