O Shopify (NYSE: SHOP) está usando a dívida de uma forma arriscada?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, pode ser óbvio que você precisa considerar a dívida, quando você pensa sobre o quão arriscado é qualquer ação, porque muita dívida pode afundar uma empresa. É importante ressaltar que a Shopify Inc.(NYSE: SHOP) tem dívidas. Mas os acionistas deveriam estar preocupados com o uso da dívida?

Quando a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, nomeadamente para as empresas de capital pesado. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

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Qual é a dívida líquida do Shopify?

Como você pode ver abaixo, o Shopify tinha US $ 915.0 milhões em dívidas, em setembro de 2023, o que é quase o mesmo que no ano anterior. Você pode clicar no gráfico para obter mais detalhes. No entanto, ele tem US $ 4.92 bilhões em dinheiro compensando isso, levando a um caixa líquido de US $ 4.00 bilhões.

Uma olhada nos passivos do Shopify

Podemos ver no balanço patrimonial mais recente que o Shopify tinha passivos de US $ 852.0 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.33 bilhão com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$ 4,92 bilhões e US$ 927,0 milhões em recebíveis com vencimento em um ano. Portanto, na verdade, tem US$3,67 bilhões a mais de ativos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente sugere que a Shopify tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Simplificando, o facto de a Shopify ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Shopify de manter um balanço patrimonial saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que os profissionais pensam, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Shopify não foi rentável a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 27%, para 6,7 mil milhões de dólares. Com um pouco de sorte, a empresa conseguirá crescer até atingir a rentabilidade.

Qual é o risco da Shopify?

Embora o Shopify tenha tido um prejuízo de lucros antes de juros e impostos (EBIT) nos últimos doze meses, gerou um fluxo de caixa livre positivo de US$ 549 milhões. Assim, tomando isso pelo valor nominal e considerando a situação de caixa líquido, não achamos que a ação seja muito arriscada no curto prazo. Tendo em conta o crescimento de 27% das receitas no último ano, pensamos que há uma boa hipótese de a empresa estar no bom caminho. Consideramos que a continuação de um forte crescimento constitui uma indicação otimista. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos um sinal de alerta para a Shopify que deve ser tido em conta antes de investir aqui.

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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