A Guidewire Software (NYSE:GWRE) é afetada pela sua carga de dívida?

Howard Marks colocou a questão de uma forma muito clara quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas, a Guidewire Software, Inc.(NYSE:GWRE) recorre ao endividamento. Mas será que os accionistas devem preocupar-se com o seu recurso à dívida?

Por que a dívida traz riscos?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Naturalmente, o lado positivo da dívida é o facto de representar frequentemente capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente da Guidewire Software

Qual é a dívida líquida da Guidewire Software?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Guidewire Software tinha US $ 397,6 milhões em dívidas em outubro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. Mas, por outro lado, também tem US $ 712,9 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 315,3 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Guidewire Software

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Guidewire Software tinha passivos de US $ 262.4 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 451.6 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$712,9 milhões e US$202,3 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, na verdade, tem US$201,3 milhões a mais de ativos líquidos do que o total de passivos.

Este excedente sugere que a Guidewire Software tem um balanço conservador e poderia provavelmente eliminar a sua dívida sem grande dificuldade. Em termos simples, o facto de a Guidewire Software ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura da empresa decidirá se a Guidewire Software pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser saber o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Guidewire Software não foi lucrativa em termos de EBIT, mas conseguiu aumentar sua receita em 9,0%, para US$ 917 milhões. Normalmente, gostamos de ver um crescimento mais rápido em empresas não lucrativas, mas cada um tem a sua opinião.

Qual é o risco da Guidewire Software?

Embora a Guidewire Software tenha perdido dinheiro ao nível dos lucros antes de juros e impostos (EBIT), na realidade gerou um fluxo de caixa livre positivo de 36 milhões de dólares. Assim, apesar de ser deficitária, não parece ter demasiados riscos no balanço a curto prazo, tendo em conta o cash líquido. Com um crescimento medíocre das receitas no último ano, não consideramos a oportunidade de investimento particularmente atractiva. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo - a Guidewire Software tem 1 sinal de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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