O preço 34% mais barato da EPAM Systems, Inc. (NYSE:EPAM) mantém-se em sintonia com os ganhos

O preço das acções da EPAM Systems, Inc.(NYSE:EPAM) teve um desempenho muito fraco no último mês, caindo substancialmente 34%. A queda dos últimos 30 dias encerrou um ano difícil para os accionistas, com o preço das acções a cair 22% nesse período.

Mesmo após uma queda tão grande do preço, a EPAM Systems pode ainda estar a enviar sinais de baixa neste momento, com o seu rácio preço/lucro (ou "P/E") de 24,4x, uma vez que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 17x e mesmo P/E inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, não é sensato tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

A EPAM Systems tem estado a fazer um trabalho razoável ultimamente, uma vez que os seus ganhos não diminuíram tanto como os da maioria das outras empresas. Parece que muitos esperam que o desempenho comparativamente superior dos lucros se mantenha, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar mais pelas acções. Caso contrário, os accionistas existentes poderão ficar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções, especialmente se os lucros continuarem a diminuir.

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Quer saber como os analistas pensam que o futuro da EPAM Systems se compara com a indústria? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O crescimento corresponde ao elevado P/E?

Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve superar o desempenho do mercado para que rácios P/E como o da EPAM Systems sejam considerados razoáveis.

Se analisarmos o último ano de ganhos, a empresa apresentou um resultado que quase não registou qualquer desvio em relação ao ano anterior. Ainda assim, o último período de três anos foi melhor, pois apresentou um aumento global decente de 19% no EPS. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 14% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Este crescimento é substancialmente superior ao crescimento anual de 9,8% previsto para o mercado em geral.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da EPAM Systems seja superior ao da maioria das outras empresas. Aparentemente, os accionistas não estão interessados em descarregar algo que está potencialmente a visar um futuro mais próspero.

A conclusão sobre o P/E da EPAM Systems

Ainda há alguma força sólida por trás do P/E da EPAM Systems, se não for o preço das suas acções ultimamente. Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da EPAM Systems revelou que as suas perspectivas de lucros superiores estão a contribuir para o seu elevado P/L. Neste momento, os accionistas estão confortáveis com o P/E, pois estão bastante confiantes de que os lucros futuros não estão ameaçados. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma descida acentuada do preço das acções num futuro próximo.

Há que pensar sempre nos riscos. Neste caso, detectámos um sinal de alerta para a EPAM Systems que deve ser tido em conta.

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