Cheetah Mobile Inc. (NYSE:CMCM) é travada por um crescimento insuficiente, mesmo depois de as acções terem subido 44%

Apesar de uma corrida já forte, as acções da Cheetah Mobile Inc.(NYSE:CMCM) têm vindo a crescer, com um ganho de 44% nos últimos trinta dias. O último mês é o melhor de um aumento maciço de 153% no último ano.

Embora o seu preço tenha subido, o rácio preço/vendas (ou "P/S") da Cheetah Mobile de 1,7x ainda pode fazer com que pareça uma compra forte neste momento, em comparação com a indústria de software mais ampla nos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/S acima de 4,4x e mesmo P/S acima de 11x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/S apenas pelo seu valor nominal, uma vez que pode haver uma explicação para o facto de ser tão limitado.

Veja nossa análise mais recente da Cheetah Mobile

Como é que a Cheetah Mobile se tem comportado

Por exemplo, considere-se que o desempenho financeiro da Cheetah Mobile tem sido mau ultimamente, uma vez que as suas receitas têm vindo a diminuir. É possível que muitos esperem que o desempenho dececionante das receitas continue ou acelere, o que tem reprimido o P/S. No entanto, se tal não acontecer, os accionistas existentes podem sentir-se optimistas quanto à direção futura do preço das acções.

Embora não existam estimativas de analistas disponíveis para a Cheetah Mobile, dê uma vista de olhos a esta visualizaçãogratuita rica em dados para ver como a empresa se comporta em termos de ganhos, receitas e fluxo de caixa.

Qual é a tendência de crescimento das receitas da Cheetah Mobile?

O rácio P/S da Cheetah Mobile seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito fraco ou mesmo uma queda das receitas e, sobretudo, um desempenho muito pior do que o do sector.

Retrospetivamente, o último ano apresentou uma frustrante diminuição de 24% no volume de negócios da empresa. Os últimos três anos também não parecem agradáveis, uma vez que a empresa reduziu as receitas em 57% no total. Por isso, infelizmente, temos de reconhecer que a empresa não fez um bom trabalho para aumentar as receitas durante esse período.

Ao contrário da empresa, prevê-se que o resto do sector cresça 15% no próximo ano, o que coloca realmente em perspetiva a recente diminuição das receitas da empresa a médio prazo.

Com esta informação, não nos surpreende que a Cheetah Mobile esteja a ser negociada a um P/S inferior ao do sector. No entanto, pensamos que é pouco provável que a diminuição das receitas conduza a um P/S estável a longo prazo, o que pode levar os accionistas a uma futura desilusão. É possível que o P/S desça para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar o seu crescimento de receitas.

O que significa o P/S da Cheetah Mobile para os investidores?

O recente salto no preço das acções da Cheetah Mobile ainda não conseguiu colocar o seu P/S ao lado da mediana da indústria. Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Tal como suspeitávamos, a nossa análise da Cheetah Mobile revelou que a diminuição das receitas a médio prazo está a contribuir para o seu baixo P/S, dado que o sector deverá crescer. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/S, uma vez que admitem que as receitas futuras provavelmente também não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que as recentes condições a médio prazo melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

E quanto aos outros riscos? Todas as empresas os têm, e nós detectámos 3 sinais de alerta para a Cheetah Mobile (1 dos quais não deve ser ignorado!) que deve conhecer.

Se as empresas com um sólido crescimento dos lucros no passado são do seu agrado, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas com um forte crescimento dos lucros e baixos rácios P/E.

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