Alteryx (NYSE: AYX) está carregando uma boa parte da dívida

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Observamos que a Alteryx, Inc. (NYSE:AYX ) tem dívidas no seu balanço. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Por que a dívida traz riscos?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Naturalmente, a vantagem da dívida é que representa muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de rendibilidade elevadas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da Alteryx

Qual é a dívida da Alteryx?

Como você pode ver abaixo, no final de junho de 2023, a Alteryx tinha US $ 1.24 bilhão em dívidas, ante US $ 875.8 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. No entanto, por ter uma reserva de caixa de US $ 692.0 milhões, sua dívida líquida é menor, em cerca de US $ 543.0 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Alteryx?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Alteryx tinha passivos de US $ 368.0 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 1.31 bilhão com vencimento além disso. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa no valor de US$692,0 milhões e US$179,0 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos superam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$804,0 milhões.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que a Alteryx tem uma capitalização de mercado de 2,62 mil milhões de dólares e, por isso, poderia provavelmente reforçar o seu balanço através de um aumento de capital, se necessário. Mas é evidente que deveríamos definitivamente examinar de perto se a empresa pode gerir a sua dívida sem diluição. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Alteryx pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

No ano passado, a Alteryx não foi lucrativa a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 42%, para US$ 903 milhões. Com alguma sorte, a empresa conseguirá aumentar a sua rentabilidade.

Advertência

Apesar de a Alteryx ter conseguido aumentar a sua linha de topo de forma bastante hábil, a verdade é que está a perder dinheiro na linha de EBIT. De facto, perdeu uns consideráveis 269 milhões de dólares ao nível do EBIT. Quando olhamos para isso e recordamos os passivos no seu balanço, relativamente ao dinheiro, parece-nos insensato que a empresa tenha qualquer dívida. Por isso, pensamos que o seu balanço está um pouco tenso, embora não irreparável. Outro motivo de cautela é o facto de a empresa ter registado um fluxo de caixa livre negativo de 73 milhões de dólares nos últimos doze meses. Por isso, basta dizer que consideramos a ação arriscada. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. A Alteryx está a mostrar 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento , que deve conhecer...

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

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