Estas 4 medidas indicam que a Accenture (NYSE:ACN) está a usar a dívida com segurança

O lendário gestor de fundos Li Lu (que Charlie Munger apoiava) disse uma vez: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Accenture plc(NYSE:ACN) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja por meio de captação de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que a dívida pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

Veja a nossa última análise da Accenture

Qual é a dívida líquida da Accenture?

Como você pode ver abaixo, no final de novembro de 2023, a Accenture tinha US $ 147.1 milhões em dívidas, ante US $ 54.6 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. Mas, por outro lado, também tem US $ 7.15 bilhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 7.00 bilhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Accenture?

De acordo com o último balanço relatado, a Accenture tinha passivos de US $ 17.3 bilhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 6.77 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 7,15 mil milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 13,2 mil milhões de dólares com vencimento no prazo de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam mais US$3,66 mil milhões do que a combinação da sua tesouraria e das suas contas a receber a curto prazo.

Esta situação indica que o balanço da Accenture parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Assim, embora seja difícil imaginar que a empresa de 238,9 mil milhões de dólares esteja a lutar por dinheiro, continuamos a pensar que vale a pena monitorizar o seu balanço. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Accenture apresenta uma liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

O EBIT da Accenture manteve-se estável no último ano, mas isso não deve ser um problema, uma vez que não tem muitas dívidas. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Accenture pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a Accenture tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos últimos três anos, a Accenture registou um fluxo de caixa livre no valor de 88% do seu EBIT, o que é mais forte do que normalmente se espera. Isto coloca-a numa posição favorável para pagar a dívida, se tal for desejável.

Resumindo

Compreendemos que os investidores estejam preocupados com os passivos da Accenture, mas podemos ficar tranquilos com o facto de a empresa ter um cash líquido de 7,00 mil milhões de dólares. A cereja no topo do bolo foi o facto de ter convertido 88% desse EBIT em fluxo de caixa livre, o que resultou em 9,0 mil milhões de dólares. Então, a dívida da Accenture é um risco? Não nos parece que seja. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo - a Accenture tem 1 sinal de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então confira nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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